Categoría: Vaca Muerta AR

El CEO del Grupo Techint, Paolo Rocca, se expresó por primera vez públicamente sobre la licitación de caños para el gasoducto que llevará el gas desde Vaca Muerta al Golfo San Matías que se utilizará para la producción de Gas Natural Licuado (GNL), explicó cómo fue la negociación, dio detalles del mercado internacional y pidió medidas al gobierno para lograr una Argentina competitiva.

El empresario difundió una carta en la que planteó la posición de Tenaris y del Grupo Techint frente a las críticas del Gobierno por su participación en la licitación y detalló que compitió en igualdad de condiciones, ofreció precios alineados con los mercados internacionales y, al conocer una oferta más baja de un proveedor indio, igualó ese valor aun a costa de sacrificar rentabilidad, «con el objetivo de preservar su operación industrial de largo plazo aunque no resulte rentable para este negocio en particular», agregó.

La adjudicación finalmente recayó en el proveedor extranjero, que Rocca explicó como parte de un contexto de caída global de precios del acero y del petróleo, lo que implicó la pérdida de una licitación clave que concentra gran parte del mercado local. En ese sentido, advirtió acerca de la sobreoferta mundial de acero y las prácticas comerciales desleales que llevaron a las principales economías, como Estados Unidos, a aplicar aranceles y salvaguardas para proteger a su industria.

En su misiva, el CEO de Techint sostuvo que Argentina debe integrarse al comercio global, pero con reglas que resguarden la inversión productiva y las cadenas de valor estratégicas y destaca su apoyo a las reformas económicas del actual gobierno, su compromiso inversor y pidió por un diálogo constructivo entre el sector privado y el Estado para construir una industria competitiva, basada en conocimiento, inversión sostenida y capacidad exportadora.

La carta completa de Paolo Rocca

“Desafíos para una Argentina competitiva”

He leído con atención los comentarios del presidente Milei y las intervenciones de sus ministros sobre la conducta de Tenaris en ocasión de una licitación de tubos de conducción para Southern Energy S.A (SESA), un importante proyecto para la exportación de LNG desde Argentina.

Querría aclarar algunos aspectos relevantes de nuestra posición sobre este asunto:

1) La licitación

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SESA es una empresa privada que licitó la provisión de 137 mil toneladas de tubos de acero de 36” de diámetro, con recubrimiento anticorrosivo.

Tenaris es una empresa privada que participó con una oferta de 2090 dólares por tonelada, un precio equivalente a los valores en las principales economías libres como Estados Unidos o Europa, y consistente con los costos directos e indirectos de nuestra operación en Argentina.

Al ser informados de que había otra oferta a menor precio por parte de un proveedor de origen indio, y siguiendo una práctica absolutamente lícita y habitual en el marco de una relación entre privados, propusimos reducir nuestro precio un 24% hasta igualar la oferta india, y lo hicimos solo para preservar la operación industrial a largo plazo aunque no resulte rentable para este negocio en particular.

SESA, actuando en el pleno respeto de sus reglas internas, decidió adjudicar el proyecto al proveedor indio. Perdimos entonces una licitación importante, que representa alrededor del 60% del volumen anual del mercado argentino de tubos con costura.

El nivel de precios de este proyecto resulta inferior al de proyectos anteriores, cuando el precio del acero y el petróleo en el mundo era el doble que el actual, impactado por la pandemia y por la invasión de Rusia a Ucrania.

2) El mercado mundial del acero

La industria siderúrgica y sus derivados atraviesan un escenario global de fuerte sobrecapacidad, impulsado por políticas de exportación agresivas de algunos países asiáticos que no operan bajo reglas de mercado. Frente a esta situación, aparece la lógica reacción defensiva de las principales economías occidentales aplicando aranceles, cuotas y acciones antidumping que buscan evitar que el comercio desleal afecte sectores estratégicos como el siderúrgico, relevante para toda la cadena de valor industrial.

Estados Unidos, bajo la conducción del presidente Trump, introdujo aranceles del 50% a la importación de acero de todos los orígenes (incluida la Argentina). Europa aplica una salvaguarda que combina cuotas y aranceles que ascenderán al 50%. México y Canadá actúan en la misma dirección con aranceles en el orden del 35% y 50%, respectivamente. Brasil también, frente a un incremento relevante de las importaciones desde China, ha introducido una salvaguarda que aplica cuotas y aranceles del 25%. Incluso la India aplica una salvaguarda contra las importaciones de acero. El freno a la exportación de acero chino de manera directa o indirecta -vía terminación en terceros países- en estas grandes áreas económicas, está provocando un desvío de excedentes comerciales a precios de dumping hacia países relativamente más abiertos, como es hoy la Argentina.

En el acuerdo recientemente firmado entre Argentina y Estados Unidos hay dos secciones muy relevantes sobre la aplicación de reglas del juego en el comercio:

• Alineación en materia de seguridad económica: Argentina reforzará la cooperación con Estados Unidos para combatir políticas y prácticas no orientadas al mercado por parte de otros países. Ambos países también se han comprometido a identificar herramientas para alinear enfoques en control de exportaciones, seguridad de inversiones, evasión de aranceles y otros temas relevantes.
• Empresas estatales y subsidios: Argentina se ha comprometido a abordar posibles acciones distorsivas de empresas estatales y a revisar los subsidios industriales que puedan afectar la relación comercial bilateral.

Sin lugar a dudas, la Argentina debe abrirse al mundo y nosotros apoyamos este proceso. Pero la forma en la que nos abrimos nos parece muy importante. La defensa de la industria frente a las importaciones en condiciones de competencia desleal es fundamental para alentar la confianza de los inversores que quieren apostar al fortalecimiento de las cadenas de valor de los sectores en los cuales la Argentina tiene ventajas competitivas como la agroindustria, la energía y la minería.

3) El Grupo Techint en la Argentina

La actual administración ha logrado resultados importantes en la recuperación de la economía, bajando la inflación, reduciendo la dimensión del Estado y asegurando el equilibrio fiscal, lo que ha generado una baja del riesgo país y un fuerte apoyo del gobierno de Estados Unidos. También ha logrado un sólido respaldo en las elecciones de medio término, y tiene abierto el camino para implementar reformas esenciales para promover la competitividad de los sectores productivos que hoy tienen que soportar una carga tributaria muy superior a la de sus competidores. Adicionalmente, las empresas actúan hoy en un contexto complejo de relaciones laborales y de informalidad.

Las empresas del Grupo Techint han apoyado directamente la acción de la actual administración en todas las oportunidades de diálogo en el país y en el exterior, y manifestado su confianza con inversiones relevantes en la Argentina. Como Grupo invertimos en el país 1400 millones de dólares en 2024, 1600 millones en el 2025 y tenemos comprometidos 2400 millones para el 2026, que ya están en curso.

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Hacia adelante, apostamos a una Argentina que pueda también crecer en su actividad industrial y competir en el mundo. Un ejemplo es Tenaris, que exporta actualmente el 70% de su producción en Campana. Para lograrlo es muy importante que el sector privado tenga un diálogo constructivo con el Gobierno sobre las políticas de inserción en el comercio mundial y las reformas esenciales para la competitividad de las empresas.

La construcción de industrias competitivas demanda conocimiento que se incorpora a lo largo del tiempo, recursos humanos calificados, innovación y tecnología, inversión sostenida, compromiso con la comunidad y mucha determinación. Este es el camino que muchas empresas han recorrido en todos los sectores. El Grupo Techint seguirá apostando por el desarrollo de la Argentina como lo ha venido haciendo desde hace 80 años.

Vaca Muerta ya no solo empuja récords de producción en boca de pozo; ahora redefine la geopolítica comercial de la Argentina. El crecimiento de la infraestructura y una demanda internacional volátil transforman la exportación de hidrocarburos en el motor principal del sector energético. Sin embargo, el esquema actual atraviesa una etapa de transición: de ventas por oportunidad hacia una estrategia de contratos de largo plazo con mercados de escala global.

En el corto plazo, el crecimiento exportador enfrenta límites físicos claros. No existe falta de interés por parte de los compradores internacionales, sino una restricción en el volumen disponible y en la capacidad logística para moverlo con regularidad. Ernesto Díaz, vicepresidente para América Latina de la consultora Rystad Energy, define la foto actual como un «club de oportunidad».

Durante 2025, el crudo de Vaca Muerta encontró sus destinos principales en Chile, Brasil y la costa oeste de Estados Unidos. Este último mercado muestra una demanda creciente por los crudos livianos neuquinos. No obstante, estas ventas todavía responden a una lógica de mercado reducido, donde los volúmenes se acomodan a la oferta excedente del momento en lugar de responder a una planificación exportadora consolidada a nivel nacional.

El salto logístico: la llave de los contratos a largo plazo

El verdadero punto de quiebre para la Cuenca Neuquina aparece con la eliminación de los cuellos de botella en la evacuación y transporte que, según el análisis de Rystad Energy, la concreción de los grandes proyectos de infraestructura, el VMOS y los gasoductos, permitirá a las operadoras locales negociar bajo un paradigma diferente.

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Una montaña de barriles

La disponibilidad de ductos y terminales de carga otorga la posibilidad de firmar contratos directos con las refinadoras internacionales. Este cambio estructural impacta positivamente en la planificación financiera de las petroleras. Al abandonar la dependencia de ventanas coyunturales, las compañías acceden a acuerdos de mayor volumen y duración, lo cual brinda la certeza comercial necesaria para sostener planes de inversión agresivos y proyectar el crecimiento de los yacimientos con mayor previsibilidad.

Río Negro y la ruta hacia el Sudeste Asiático

En este futuro inmediato, la provincia de Río Negro surge como la pieza clave para el mercado del petróleo. El desplazamiento de la logística hacia el litoral rionegrino habilita una salida estratégica para barcos de mayor porte. El despliegue de los buques VLCC (Very Large Crude Carriers) desde terminales como Sierra Grande cambia la ecuación económica por completo.

Con barcos de gran escala, el destino natural del crudo argentino vira hacia el Sudeste Asiático, con China e India como compradores preponderantes. Esta proyección para el año 2030 responde a una lógica de costos: la eficiencia en el transporte por unidad de barril y las características técnicas del crudo de Vaca Muerta lo vuelven altamente competitivo en las refinerías asiáticas. De este modo, el eje del negocio se desplaza desde el continente americano hacia los mercados de mayor demanda energética del mundo.

El tablero del gas: Europa como ventana táctica

Mientras el petróleo mira hacia Asia, el Gas Natural Licuado (GNL) presenta un recorrido distinto en su primera fase. Europa representa una oportunidad concreta por su contexto geopolítico actual. Tras el desplazamiento casi total del gas ruso, las potencias europeas buscan diversificar sus proveedores para garantizar su seguridad energética y reducir la exposición a conflictos regionales.

Contratos recientes, como el firmado por Southern Energy con Alemania, marcan el inicio de esta tendencia. En el mercado europeo, Argentina compite como un proveedor que suma estabilidad frente a gigantes como Noruega y Estados Unidos. Para Rystad Energy, Europa constituye una opción estratégica de alto valor hasta 2030, funcionando como el principal destino para el GNL argentino mientras el país consolida su capacidad de envío.

El equilibrio final: Asia también reclama el gas

Pese al atractivo europeo inicial, el largo plazo vuelve a inclinar la balanza hacia el Este, incluso para el segmento del gas. A partir de 2030, la combinación de menores costos de transporte relativo y volúmenes masivos posiciona al Sudeste Asiático como el mercado predominante para el GNL.

En este nuevo equilibrio, Europa y Asia competirán por el recurso neuquino. El crecimiento exportador de Vaca Muerta se narra, entonces, en dos tiempos: una fase inicial de compradores regionales y ventas spot, seguida de un salto de escala hacia contratos de suministro plurianuales. Con la infraestructura en marcha, la Argentina deja de ser un actor marginal para transformarse en un jugador de peso en el tablero energético global, donde la demanda se asegura por años y ya no se negocia semana a semana.

Durante años, en la industria petrolera rigió una lógica casi automática: cuando sube el precio del crudo, sube la actividad, pero ¿qué pasa cuándo el precio baja? En Estados Unidos, ese mecanismo funciona como un reloj, las curvas de producción y valor ascienden y descienden en sintonía fina. En Argentina, en cambio, esa relación es más difusa. 

En 2025 el barril de crudo Brent perdió el 25% de su valor, de los 80 dólares de comienzo de año pasó a pisos por debajo de los USD 60 y se estabilizó allí. En 2026 comenzó con una leve suba que lo deja cerca de 70 dólares, sin embargo las previsiones lo ubican más cerca de USD 55 que de USD 70. Sin poder intervenir en la cotización, las operadores tienen el desafío de ajustar sus procesos, revisar costos y definir cuánto extraer. 

José Luis Morales, ingeniero en petróleo, que se desempeña como Technical Account Manager de Calfrac, tiene más de 20 años de experiencia en la industria y casi 20 en la Cuenca Neuquina, dijo a VacaMuerta.ar que la explicación de este comportamiento está menos en el precio y más en la curva de aprendizaje. «Estados Unidos le lleva al shale argentino una década de ventaja, y esos 10 años fueron determinantes para entender cómo hacer más con menos», remarcó. 

Según detalló entre 2016 y 2019, antes de la pandemia, el auge de Permian, la principal cuenca de shale de Estados Unidos y el mundo, empujó un crecimiento explosivo de equipos de fractura, acompañado por un precio del petróleo favorable. «Ese crecimiento terminó derivando en lo que la industria bautizó como el “efecto Permian” con sobre oferta de servicios, la guerra de precios, márgenes pulverizados y quiebras de compañías de servicio, un proceso que la pandemia terminó de acelerar», agregó Morales. 

El ajuste posterior no fue solo de cantidad, sino de tecnología. En el no convencional norteamericano, el escenario postpandemia marcó un quiebre definitivo: menos equipos, pero mucho más potentes y eficientes. «Donde antes predominaban sets convencionales de 2.000 caballos, hoy mandan equipos eléctricos o a gas de 5.000 HP, capaces de bombear mayores caudales con menos bombas en locación. Para una fractura de 100 barriles por minuto, el salto es contundente: de 20 a 25 bombas convencionales a apenas 12 o 15 equipos en los nuevos sets de alta potencia», añadió el especialista. 

El impacto de esos cambios se ve en los números. «En Estados Unidos ya no hacen falta 500 sets de fractura activos. Hoy el parque ronda los 220 equipos, y en diciembre —con la reciente caída del precio del crudo— bajó a la zona de 160, 170 sets. Sin embargo, la actividad no se desplomó: cada set puede operar 600 horas de bombeo mensuales, equivalentes a unas 300 a 320 etapas de fractura, gracias a velocidades que duplican o triplican los estándares prepandemia», dijo Morales. 

Sin embargo, para el experto Argentina todavía está recorriendo ese camino. En el 2015 había apenas tres o cuatro sets de fractura shale en Vaca Muerta. «Hoy el número ronda los 14 sets disponibles, con una curva de crecimiento más gradual y aún lejos del nivel de eficiencia estadounidense. Hace menos de cinco años, el estándar local era de dos o tres etapas por día. Hoy ya se reportan récords de 19, 21 etapas diarias utilizando tecnologías como el simulfrac (Wenlen logró un hito de 24) impulsados por mejoras operativas y tecnológicas», indicó. 

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«Paradójicamente, esa curva de aprendizaje convive con una ventaja geológica: Vaca Muerta produce más por cada 1.000 pies perforados que el Permian, según análisis recientes del mercado. Es decir, el recurso es excepcional, pero el sistema todavía está ajustando su madurez operativa y financiera», dijo Morales y remarcó que el atraso se explica por qué, hasta ahora, el precio del barril no impactaba de forma inmediata en la actividad local y durante años la producción argentina estuvo orientada casi exclusivamente al consumo interno, con exportaciones de menor orden al actual con el aporte de Vaca Muerta. 

«En ese esquema, las caídas del precio internacional se sentían con un delay de tres o cuatro meses. Ese mundo ya no existe. Con la producción acercándose al millón de barriles diarios y una porción creciente destinada al mercado externo, la lógica empieza a alinearse con la global. A futuro, una baja de precios podría tener un impacto mucho más rápido y directo sobre la actividad. Las proyecciones de llevar la producción a 1,3 millones de barriles diarios hacia 2030 implican una exposición total al mercado internacional», añadió el ingeniero de Calfrac. 

Las estimaciones de varias consultoras sitúan el precio del barril para este año en un rango de 50 a 60 dólares, con escenarios más pesimistas sobre la mesa. En ese contexto, el shale vuelve a mostrar su naturaleza más cruda: es un negocio profundamente atado al flujo libre de caja. Con precios bajos, las operadoras recortan inversión, evitan endeudarse y pisan el freno en perforación y fractura.

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La diferencia clave es que, esta vez, la reacción sería inmediata. La era del retraso de varios meses parece llegar a su fin. Con más exportación, más eficiencia y una industria que ya aprendió —a los golpes— cómo ajustar costos y potencia, Vaca Muerta empieza a entrar en una fase donde el precio vuelve a mandar. Y lo hará sin anestesia.

La tecnología

La tecnología sigue teniendo un rol central en el desarrollo de la industria de los hidrocarburos. Estados Unidos es el abanderado de los avances, mientras el resto de los país van adaptando e incorporando a ritmos diferentes. Para Morales, culturalmente en Argentina se trabajó «con lo que había» y en norteamerica no solo hay avances, sino procesos claros, que luego llegaron acá», explicó a VacaMuerta.ar. 

«La llegada de la tecnología siempre está un pasito más retrasado con respecto a los países de primer mundo y luego hay que adaptarla. Por ejemplo, en Canadá el método de fractura con cold tubing o annular frac es muy aceptado, tanto para shale, convencional o tight, y allá lo siguen aplicando. Acá debido a los colapsos en los pozos es un es un “cóctel” muy explosivo, porque si el pozo se colapsa tenemos una herramienta abajo que no podemos sacar, entonces ese tipo de tecnología que también es ágil y optimiza mucho los tiempos tiene que ser muy revisada antes de aplicarla”

Otro ejemplo concreto es la incorporación de tecnologías orientadas a reducir el impacto ambiental y, al mismo tiempo, optimizar costos operativos, como los equipos eléctricos y las turbinas o generadores a gas, que gradualmente comienzan a ganar espacio en el mercado argentino. Sin embargo, el gran desafío sigue siendo la competencia entre el equipamiento disponible en mercados internacionales con capacidad ociosa y la evaluación económica entre el CAPEX requerido y el OPEX resultante”, concluyó.