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  • Equinor vende activos de shale en Argentina a Vista Energy por ,100 millones

    Equinor vende activos de shale en Argentina a Vista Energy por $1,100 millones

    La noruega Equinor anunció el lunes que acordó vender su negocio onshore en la cuenca de Vaca Muerta en Argentina a Vista Energy por $1,100 millones, con la mitad pagada en efectivo y el resto en acciones de Vista. El acuerdo, que también incluye pagos contingentes vinculados a la producción y los precios del petróleo durante un período de cinco años, marca la salida del gigante energético noruego de una de las formaciones de shale más prometedoras del mundo.

    La transacción comprende el 30% de participación de Equinor en el activo Bandurria Sur y su participación del 50% en Bajo del Toro, según Reuters. Las participaciones offshore de Equinor en Argentina no se ven afectadas por la desinversión.

    Producción y Estructura del Acuerdo
     
    En el tercer trimestre de 2025, la participación de Equinor en la producción de Bandurria Sur fue de aproximadamente 24,400 barriles de petróleo equivalente por día, mientras que Bajo del Toro, aún en etapas tempranas de desarrollo, contribuyó con alrededor de 1,100 barriles por día.

    Vista Energy, una operadora independiente de shale con sede en México enfocada en Argentina, reveló que la transacción agregará 54 millones de barriles de petróleo equivalente en reservas probadas y una capacidad significativa de infraestructura midstream, incluyendo 21,516 barriles por día de capacidad de transporte de crudo y 14,422 barriles por día de capacidad de despacho para exportación. La compañía está financiando la adquisición a través de efectivo y una nueva línea de crédito a cuatro años de hasta $600 millones.

    Como parte de la estructura de la transacción, Vista cederá porciones de los intereses adquiridos a YPF, la compañía petrolera estatal de Argentina y socio de joint venture en los activos.

    Reorientación Estratégica de Cartera
     
    La venta se alinea con la estrategia más amplia de Equinor de optimizar su cartera internacional. La compañía completó recientemente desinversiones por $2 mil millones en Azerbaiyán y Nigeria, retirándose de ambos países tras tres décadas de operaciones. Equinor ha indicado que busca concentrar sus inversiones de crecimiento en mercados clave que incluyen Brasil, Reino Unido y Estados Unidos.

    Vaca Muerta, que en español significa literalmente «Dead Cow», posee las segundas reservas de gas de esquisto más grandes del mundo y las cuartas mayores reservas de petróleo de esquisto, según datos del gobierno estadounidense. Bajo las políticas orientadas al mercado del presidente argentino Javier Milei, la formación ha atraído una renovada inversión extranjera, con una producción de petróleo de esquisto que se disparó un 30% interanual hasta alcanzar un récord de 550,881 barriles por día en septiembre de 2025.

    Shell también estaría considerando salir de la región de Vaca Muerta, según un reporte de Reuters de enero, a medida que las grandes petroleras internacionales reevalúan sus posiciones en esta formación.
     

  • Vista Energy adquiere los activos de Equinor en Vaca Muerta por €601 millones

    Vista Energy adquiere los activos de Equinor en Vaca Muerta por €601 millones

    La petrolera Vista Energy concretó la adquisición de los activos de Equinor Argentina en Vaca Muerta por €601 millones (US$ 712 millones), según informó la compañía a la Bolsa Mexicana de Valores. El acuerdo contempla la transferencia de una participación no operada del 25,1% en Bandurria Sur y del 35% en Bajo del Toro, bloques que continúan bajo la operación de YPF.

    En paralelo a la operación de Vista, YPF informó a la Comisión Nacional de Valores que completó una inversión de €137 millones para incrementar su participación en los bloques Bandurria Sur, Bajo del Toro y Bajo del Toro Norte. Con ese desembolso, la estatal elevó su tenencia en Bandurria Sur al 44,9% y alcanzó el 65% en Bajo del Toro y Bajo del Toro Norte, consolidando su rol como operador principal en estas áreas del yacimiento.

    Bandurria Sur es una concesión otorgada en 2015 por un plazo de 35 años y se ubica entre los desarrollos más productivos de la cuenca. De acuerdo con datos reportados por Vista Energy, el bloque alcanzó en el tercer trimestre de 2025 una producción de 84.900 barriles equivalentes de petróleo por día. En tanto, Bajo del Toro Norte —adjudicado en 2021, también por 35 años— registró una producción de 3.600 barriles equivalentes diarios.

    La salida de Equinor de estas áreas implica una reconfiguración relevante del mapa societario en Vaca Muerta, con mayor peso de compañías argentinas en el desarrollo del shale. Vista Energy pasa a ocupar un rol más significativo como socio no operador en bloques estratégicos, mientras YPF refuerza su control y continuidad operativa.

    El movimiento se inscribe en un contexto de fuerte foco inversor en la cuenca neuquina, impulsado por el crecimiento del shale oil y gas y por la necesidad de sostener volúmenes crecientes de producción y exportación. Con esta operación, YPF consolida su liderazgo en Vaca Muerta y Vista Energy profundiza su apuesta por activos de alta productividad, en línea con una estrategia de desarrollo de largo plazo en la principal formación no convencional de la Argentina.

  • Vista Energy sacude Vaca Muerta: Compra los activos de Equinor y acelera su plan de expansión

    Vista Energy sacude Vaca Muerta: Compra los activos de Equinor y acelera su plan de expansión

    Vista Energy selló un acuerdo estratégico para adquirir las operaciones de la noruega Equinor en la formación Vaca Muerta . Esta operación, valuada en un pago inicial neto de 712 millones de dólares, consolida a la compañía como el principal productor independiente de crudo y el mayor exportador de petróleo de la Argentina .

    La transacción incluye la adquisición del 30% de la participación en el bloque Bandurria Sur y 50%  en Bajo del Toro . Tras una serie de cesiones acordadas con YPF , quien continuará como operador de ambas áreas, Vista consolidará una participación final del 25,1% en Bandurria Sur y del 35% en Bajo del Toro .

    Una vez completada la transacción, YPF pasará a tener una participación del 44,9% en el bloque Bandurria Sur, mientras que Shell Argentina conservará el 30% y Vista el 25,1% restante. En el bloque Bajo del Toro, en tanto, YPF contará con una participación del 65% y Vista con el 35% restante. YPF continuará siendo el operador de ambos bloques. 

    El salto de Vista hacia los 150.000 boe/d

    Con el cierre de esta operación, previsto para el segundo trimestre de 2026 , Vista proyecta un salto operativo sin precedentes . La compañía sumará aproximadamente 22.000 barriles equivalentes de petróleo por día ( boe/d ) a su producción total, lo que le permitirá superar la meta de los 150.000 boe/d .

    Además del incremento productivo, la firma incorpora r eservas probadas por 54 millones de barriles equivalentes de petróleo ( MMboe ), s uma 27.730 acres netos en el epicentro de la formación Vaca Muerta y accede  a un robusto inventario de perforación listo para apuntalar el crecimiento .

    Miguel Galuccio, presidente y CEO de Vista, señaló que esta adquisición fortalece la posición de la empresa en la cuenca con activos de primer nivel que complementan perfectamente su portafolio actual .

     “Esta adquisición nos permite incorporar dos activos de primer nivel en Vaca Muerta, fortaleciendo aún más nuestra posición en la cuenca. Los bloques son ideales para complementar el portafolio de Vista, ya que aportan tanto reservas y producción básica como un amplio inventario de pozos de alta productividad listos para perforar y apuntalar nuestro crecimiento”, dijo. 

    Galuccio destacó el trabajo conjunto que se viene realizando con YPF: “Estamos profundizando una experiencia de trabajo muy positiva, iniciada con la adquisición del 50% de La Amarga Chica, donde ya alcanzamos importantes sinergias operativas. Compartimos una visión común: la clave para el desarrollo del shale pasa por ganar competitividad a partir de una mayor eficiencia y con la innovación como eje central.” 

    El esquema financiero

    La ingeniería financiera detrás del acuerdo busca equilibrar la liquidez de la empresa con proyecciones de rentabilidad inmediata. La transacción se pagará mediante una combinación de efectivo y acciones: 387 millones de dólares cash y 6,2  millones de ADS (acciones Serie A) de Vista .

    La operación cuenta con el respaldo de un consorcio internacional (Santander, Citi e Itaú) por un monto de hasta 600  millones de dólares a cuatro años de plazo .

    Los activos adquiridos ya demuestran una solidez financiera relevante. Durante 2025 , generaron un EBITDA estimado de 269  millones de dólares . Se espera que las áreas aporten un flujo de caja positivo a partir de este año.

    Radiografía de los nuevos activos

    La importancia de los bloques radica en su ubicación en la ventana de petróleo de Vaca Muerta:

    Bandurria Sur: Al 30 de septiembre de 2025 , contaba con 195 pozos en producción y un potencial remanente de 421  nuevas ubicaciones . En el tercer trimestre de 2025 , alcanzó una producción de 81.285 boe/d .

    Bajo del Toro: Registraba $22$ pozos en producción a septiembre de $2025$ y posee un potencial de $396$ nuevas ubicaciones para perforar .

    Esta adquisición se suma a la realizada en abril del año pasado, cuando Vista concretó la compra del 50% de La Amarga Chica , consolidando una estrategia de inversión que ya supera los $6.500 millones de dólares  Neuquén.

    Comentarios

  • Vista compró a Equinor los bloques de Bandurria Sur y Bajo del Toro

    Vista compró a Equinor los bloques de Bandurria Sur y Bajo del Toro

    Vista Energy compró los activos de la noruega Equinor en Vaca Muerta por un monto inicial de 712 millones de dólares. La operación incluye participaciones en los bloques Bandurria Sur y Bajo del Toro, dos áreas clave para el desarrollo de shale oil en la cuenca neuquina, y refuerza el posicionamiento de la firma presidida por Miguel Galuccio como productor independiente y exportador de crudo.

    Según publicó Infobae, el acuerdo involucra la compra del 30% de Bandurria Sur y el 50% de Bajo del Toro, aunque la compañía firmó la cesión a YPF de una porción del 4,9% y el 15% respectivamente.

     » Continuar leyendo en Vaca Muerta News

  • Equinor concentrará todos sus cañones al offshore

    Equinor concentrará todos sus cañones al offshore

    El acuerdo entre Vista Energy y Equinor marca el retiro de la compañía noruega de Vaca Muerta. La transacción incluyó la participación no operada del 30% de Equinor en Bandurria Sur y su participación no operada del 50% en Bajo del Toro. Sin embargo, la empresa aseguró que su licencia offshore no está afectada por esta operación.

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    El monto total de la transacción se valora en aproximadamente 1.100 millones de dóalres. La transacción tiene una fecha efectiva del 1 de julio de 2025; los intereses devengados se incluirán y pagarán al cierre.

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    “Estamos materializando el valor de dos activos de alta calidad que hemos desarrollado activamente, mientras continuamos optimizando nuestra cartera internacional”, afirmó Philippe Mathieu, vicepresidente ejecutivo de Exploración y Producción Internacional de Equinor.

    «Esta transacción fortalece la flexibilidad financiera de Equinor mientras evaluamos oportunidades en nuestros mercados internacionales estratégicos, donde prevemos un crecimiento sustancial hacia 2030. Al mismo tiempo, mantenemos nuestra opcionalidad a través de nuestras posiciones offshore en Argentina», agregó.

    Equinor está presente en el país desde 2017, ingresando a Vaca Muerta mediante un acuerdo de exploración conjunta con YPF en el activo Bajo del Toro y luego ampliando su cartera en 2020 con la adquisición de Bandurria Sur. La participación de Equinor en la producción de esta área promedió 24.400 barriles de petróleo equivalente (boe) por día en el tercer trimestre de 2025. Bajo del Toro, que aún se encuentra en una fase temprana de desarrollo, aportó 2.100 boe netos por día.

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    El buque Valaris DS -100 fue el encargado de perforar el pozo Argerich, a más de 300 kilómetros del puerto de Mar del Plata.

    El corazón de sus operaciones

    En 2019, Equinor sumó ocho licencias de exploración offshore a su cartera en la Cuenca Argentina Norte y en las cuencas australes de Malvinas y Austral. La evaluación del subsuelo está en curso para determinar el camino comercialmente más atractivo para la cartera offshore. Actualmente no existen compromisos de perforación en las licencias.

    «Esta es una decisión impulsada para incrementar el valor de nuestra cartera internacional y para agudizar nuestro enfoque en Argentina», señaló Chris Golden, vicepresidente senior para Estados Unidos y Argentina en Exploración y Producción Internacional de Equinor.

    tag:reuters.com,2023:newsml_KBN2WZ0Q4

    Equinor apuntará todos sus cañones al Mar Argentino. REUTERS/Ints Kalnins

    El antecedente en el Mar Argentino

    Argerich significó la gran apuesta de Equinor en Argentina. El pozo en el bloque Cuenca Argentina Norte (CAN)-100 generó grandes expectativas en la industria hidrocarburífera para encontrar un nuevo polo productivo, pero los resultados no fueron los esperados.

    Es que en junio de 2024, el pozo no presentó indicios claros de hidrocarburos, pero sirvió para que la operadora recolectara información valiosa para los próximos proyectos.

    “El pozo EQN.MC.A.x-1 en el bloque CAN_100 fue completado de forma segura. Si bien se ha podido confirmar el modelo geológico, no se han encontrado indicios claros de hidrocarburos, por lo cual el pozo ha sido clasificado como seco”, destacaron desde la compañía.

    Los especialistas estimaban que había un 20% de probabilidades de encontrar petróleo en el proyecto Argerich. El número era bajo, pero elevado en los valores que se manejan dentro de la exploración offshore.

    Asimismo, la perforación de este primer pozo en aguas profundas fue un hito en la historia de la exploración costa afuera en la Argentina.

    Ahora, Equinor apuntará todos sus cañones a la exploración de sus áreas en el Mar Argentino teniendo en cuenta que el offshore es su core bussiness.

  • Equinor concentra su estrategia en el offshore y avanza en su salida de Vaca Muerta

    Equinor concentra su estrategia en el offshore y avanza en su salida de Vaca Muerta

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    Con la venta de sus activos en Vaca Muerta ya acordada a Vista Energy, Equinor puso el foco en el desempeño de los activos que deja en el onshore argentino y en el reordenamiento de su estrategia local. Bandurria Sur, uno de los bloques más productivos del shale oil neuquino, aparece como la pieza central de ese portafolio, tanto por su nivel de producción como por el grado de madurez alcanzado en su desarrollo.

    La operación acordada con Vista Energy —que incluye el 30% no operado de Bandurria Sur y el 50% de Bajo del Toro, ambos operados por YPF— fue valuada en aproximadamente USD 1.100 millones, con fecha efectiva al 1 de julio de 2025 y sujeta a las aprobaciones regulatorias correspondientes.

    Una vez completada la transacción, la distribución de los bloques quedará de la siguiente manera:

    • Bandurria Sur: YPF pasará a tener una participación del 44,9%, mientras que Shell Argentina conservará el 30% y Vista el 25,1% restante.
    • Bajo del Toro: YPF contará con una participación del 65% y Vista con el 35% restante.

    Para blindar el acuerdo, un paso administrativo clave fue que YPF ya suscribió la renuncia a sus derechos de preferencia sobre Bandurria Sur y Bajo del Toro. No obstante, la operación en Bandurria Sur aún está sujeta a la decisión que tome Shell Argentina respecto a su propio derecho de preferencia.

    Desde Equinor explicaron que la decisión responde a un proceso de optimización de su cartera internacional. “Estamos materializando el valor de dos activos de alta calidad que hemos desarrollado activamente, mientras continuamos optimizando nuestra cartera internacional”, señaló Philippe François Mathieu, vicepresidente ejecutivo de Exploración y Producción Internacional.

    Según informó la compañía, durante el tercer trimestre de 2025 su participación en la producción de Bandurria Sur promedió 24.400 barriles equivalentes de petróleo por día, mientras que Bajo del Toro, aún en una etapa temprana, aportó 2.100 boe netos diarios. Esto podría marcar la salida definitiva de Equinor de Vaca Muerta, un camino que en 2025 ya tomó la malaya Petronas. 

    Si bien avanza en su salida del negocio onshore no convencional, mantendrá su presencia en la Argentina a través del offshore. En 2019 incorporó ocho licencias de exploración en la Cuenca Argentina Norte y en las cuencas Austral y Malvinas, donde continúa evaluando el potencial del subsuelo para definir el camino comercialmente más atractivo. Actualmente, esas licencias no cuentan con compromisos de perforación.

    “Esta es una decisión orientada a incrementar el valor de nuestra cartera internacional y a afinar nuestro enfoque en Argentina”, explicó Chris Golden, vicepresidente senior para Estados Unidos y Argentina en Exploración y Producción Internacional.


  • Vista compra los activos de Equinor en Vaca Muerta y proyecta superar los 150.000 boe/d

    Vista compra los activos de Equinor en Vaca Muerta y proyecta superar los 150.000 boe/d

    Vista Energy anunció la compra de los activos de Equinor en Vaca Muerta, en una operación estratégica que refuerza su posicionamiento en el shale oil argentino. El acuerdo contempla la adquisición, sujeta al cierre de la transacción, del 30% del bloque Bandurria Sur y del 50% de Bajo del Toro, con la posterior cesión a YPF, operador de ambas áreas, de un 4,9% y un 15%, respectivamente.

    Como resultado, Vista incorporará una participación final del 25,1% en Bandurria Sur y del 35% en Bajo del Toro, por un pago inicial neto de USD 712 millones. La compañía proyecta superar los 150.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d), consolidándose como el principal productor independiente de crudo y el mayor exportador de petróleo de la Argentina .

    La transacción se enmarca en la estrategia de crecimiento rentable de Vista, que ya acumula más de USD 6.500 millones invertidos en la formación. En abril del año pasado, la empresa había adquirido el 50% de La Amarga Chica, uno de los bloques más relevantes de petróleo no convencional del país, operación que marcó un salto en escala y eficiencia operativa.

    Una vez completados los procesos legales, el cierre está previsto para el segundo trimestre de 2026. Vista estima que la operación permitirá sumar unos 22.000 boe/d, incorporar 54 millones de barriles equivalentes de reservas probadas (P1) y 27.730 acres netos en las zonas más productivas de Vaca Muerta. Los activos generaron en 2025 un EBITDA estimado de USD 269 millones y aportarían flujo de caja positivo a partir de 2026, en línea con los objetivos financieros de la compañía.

    El acuerdo establece un esquema de pago mixto: USD 387 millones en efectivo y 6,2 millones de ADS (acciones Serie A de Vista). Además, prevé un pago contingente en cinco cuotas anuales, atado a la producción y al precio internacional del crudo, siempre que el Brent se ubique por encima de USD 65/bbl, con un tope de USD 80/bbl. El financiamiento combinará fondos propios y deuda bancaria, con un crédito de hasta USD 600 millones otorgado por un consorcio liderado por Santander, Citi e Itaú.

    Desde el punto de vista societario, tras la transacción YPF tendrá el 44,9% de Bandurria Sur, Shell Argentina conservará el 30% y Vista el 25,1% restante. En Bajo del Toro, YPF contará con el 65% y Vista con el 35%, manteniéndose YPF como operador en ambos bloques.

    El presidente y CEO de Vista, Miguel Galuccio, destacó que la adquisición “incorpora dos activos de primer nivel que aportan reservas, producción base y un amplio inventario de pozos de alta productividad listos para perforar”. Además, subrayó las sinergias con YPF y una visión compartida enfocada en ganar competitividad a partir de mayor eficiencia e innovación.

    Galuccio destacó las características de los activos parte de la operación.

    Bandurria Sur abarca 56.464 acres en la ventana de petróleo. Al tercer trimestre de 2025 contaba con 195 pozos en producción, 181 MMboe de reservas probadas (al 100%) y una producción total de 81.285 boe/d, con 421 ubicaciones remanentes en inventario.

    Bajo del Toro, en tanto, suma 38.744 acres, 22 pozos activos, 24 MMboe de reservas probadas y una producción de 4.191 boe/d en el tercer trimestre de 2025, con 396 futuras ubicaciones estimadas.

    Con esta operación, Vista profundiza su perfil exportador, gana escala en shale oil y refuerza su presencia en el núcleo más competitivo de Vaca Muerta, en un contexto de creciente relevancia del petróleo argentino en los mercados internacionales.

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  • Vista Energy compra la operación de Equinor en Vaca Muerta

    Vista Energy compra la operación de Equinor en Vaca Muerta

    Vista Energy acordó la compra de los activos de Equinor en Vaca Muerta por un pago inicial neto de las cesiones a YPF de 712 millones de dólares. Como resultado de la operación, la empresa incorporaría una participación del 25,1% en el bloque Bandurria Sur y del 35% en Bajo del Toro.

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    La compañía acumula inversiones a la fecha por más de USD 6.500 millones en Vaca Muerta, y este acuerdo se enmarca en la estrategia de crecimiento rentable que viene desplegando para el desarrollo de la formación.

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    En abril del año pasado, concretó la adquisición del 50% de La Amarga Chica, uno de los principales bloques de petróleo no convencional del país. Tras la operación, Vista se consolidó como el mayor productor independiente de crudo y el principal exportador de petróleo de la Argentina.

    Adquisición estratégica de Vista

    Miguel Galuccio, presidente y CEO de Vista, señaló que “esta adquisición nos permite incorporar dos activos de primer nivel en Vaca Muerta, fortaleciendo aún más nuestra posición en la cuenca. Los bloques son ideales para complementar el portafolio de Vista, ya que aportan tanto reservas y producción básica como un amplio inventario de pozos de alta productividad listos para perforar y apuntalar nuestro crecimiento”.

    ADestacó el trabajo conjunto que se viene realizando con YPF: “Estamos profundizando una experiencia de trabajo muy positiva, iniciada con la adquisición del 50% de La Amarga Chica, donde ya alcanzamos importantes sinergias operativas. Compartimos una visión común: la clave para el desarrollo del shale pasa por ganar competitividad a partir de una mayor eficiencia y con la innovación como eje central.”

    Miguel Galuccio Vista Energy CEO

    Miguel Galuccio destacó la estrategia de expansión de Vista Energy en Vaca Muerta.

    La operación está sujeta al cumplimiento de una serie de condiciones precedentes. Entre ellas, la renuncia —o el no ejercicio— de los derechos de preferencia que poseen YPF y Shell Argentina sobre los bloques. A la fecha de este anuncio, YPF ha suscrito la renuncia a sus derechos de preferencia sobre Bandurria Sur, sujeta a la renuncia o no ejercicio de los derechos de preferencia por parte de Shell Argentina, así como sobre Bajo del Toro.

    Cuánta producción sumará la petrolera

    Vista espera concretar el cierre de la operación durante el segundo trimestre de 2026. Una vez completados los procesos legales en marcha y concretado el cierre de la transacción, que se estima para el segundo trimestre de 2026, Vista sumará aproximadamente 22.000 barriles equivalentes de petróleo por día, y llevará su producción total proyectada por encima de los 150.000 boe/d agregando, además, 54 millones de barriles equivalentes de reservas probadas. También, incorporaría 27.730 acres netos en el epicentro de Vaca Muerta y un robusto inventario de pozos, reforzando su posicionamiento en las zonas más productivas de la formación.

    Se trata de activos que durante 2025 generaron un EBIDTA estimado en USD 269 millones y que suman flujo de caja positivo desde 2026 en adelante, apuntalando de manera directa los objetivos anunciados de generación de caja de la compañía. La transacción profundizará el perfil exportador de Vista.

    El acuerdo de compra establece que la transacción se pagará mediante una combinación de efectivo y acciones: USD 387 millones en efectivo y 6.2 millones de ADS, que representan acciones Serie A, de Vista. Además del pago inicial, el acuerdo contempla un pago adicional contingente, que Vista abonará en cinco cuotas anuales, y estará sujeto a la producción de los activos adquiridos y al precio internacional del petróleo, en la medida en que el Brent se encuentre por encima de los USD 65/bbl y llegué a un tope de USD 80/bbl.

    La operación será financiada mediante una combinación de fondos propios y financiamiento bancario. El crédito será otorgado por un consorcio de bancos internacionales, encabezado por Santander, Citi e Itaú, por un monto a determinar de hasta USD 600 millones, con un plazo de cuatro años.

    Una vez completada la transacción, YPF pasará a tener una participación del 44,9% en el bloque Bandurria Sur, mientras que Shell Argentina conservará el 30% y Vista el 25,1% restante. En el bloque Bajo del Toro, en tanto, YPF contará con una participación del 65% y Vista con el 35% restante. YPF continuará siendo el operador de ambos bloques.

    El potencial de los activos

    El bloque Bandurria Sur es una concesión de explotación de hidrocarburos no convencionales que abarca 56.464 acres en la ventana de petróleo de Vaca Muerta. Al 30 de septiembre de 2025, el bloque contaba con 195 pozos en producción. Asimismo, al 31 de diciembre de 2024, el bloque registraba 181 millones de barriles equivalentes de petróleo (MMboe) de reservas probadas (P1), según datos de la Secretaría de Energía de la Argentina, al 100% de participación.

    Durante el tercer trimestre de 2025, alcanzó una producción total de 81.285 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d), de los cuales 67.634 barriles por día fueron de petróleo, de acuerdo con la misma fuente. Vista estima que el bloque cuenta con un potencial remanente de 421 nuevas ubicaciones de pozos en su inventario (al 100% de participación).

    El bloque Bajo del Toro abarca 38.744 acres en la ventana de petróleo de Vaca Muerta. Al 30 de septiembre de 2025, el área contaba con 22 pozos en producción. Asimismo, al 31 de diciembre de 2024, el bloque registraba 24 millones de barriles equivalentes de petróleo (MMboe) de reservas probadas (P1), según datos de la Secretaría de Energía de la Argentina, al 100% de participación.

    Durante el tercer trimestre de 2025, Bajo del Toro alcanzó una producción total de 4.191 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d), de los cuales 3.565 barriles por día fueron de petróleo, de acuerdo con la misma fuente. Vista estima que el bloque cuenta con un potencial remanente de 396 nuevas ubicaciones de pozos en su inventario (al 100% de participación)

  • La petrolera de Miguel Galuccio compró los activos de Equinor en Vaca Muerta y proyecta superar los 150.000 barriles

    La petrolera de Miguel Galuccio compró los activos de Equinor en Vaca Muerta y proyecta superar los 150.000 barriles

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    Vista Energy dio un nuevo golpe sobre la mesa en Vaca Muerta. La petrolera fundada por Miguel Galuccio anunció este lunes la adquisición de la operación de Equinor en la formación, una movida estratégica que le permitirá sumar reservas clave y proyectar una producción superior a los 150.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d) para el segundo trimestre de este año. De esta manera, la firma se posiciona como el principal productor independiente y también como el mayor exportador de petróleo de la Argentina. 

    El acuerdo implica un pago inicial neto de 712 millones de dólares. Según informó la empresa, la operación se cancelará mediante una combinación de 387 millones de dólares en efectivo y la entrega de 6,2 millones de acciones de la compañía. Además, se pactó un esquema de pagos contingentes a futuro, atados al precio internacional del crudo (Brent) y al rendimiento productivo de las áreas.

    Vista compró los activos de Equinor en Vaca Muerta: cómo queda la participación por bloques

    Vista adquirirá —sujeto al cierre de la transacción— el 30% de Bandurria Sur y el 50% de Bajo del Toro. A su vez, firmó la cesión a YPF, operador de ambas áreas, de una participación del 4,9% y del 15% de los activos, respectivamente.

    Una vez completada la transacción, la distribución de los bloques quedará de la siguiente manera:

    • Bandurria Sur: YPF pasará a tener una participación del 44,9%, mientras que Shell Argentina conservará el 30% y Vista el 25,1% restante.
    • Bajo del Toro: YPF contará con una participación del 65% y Vista con el 35% restante.

    Para blindar el acuerdo, un paso administrativo clave fue que YPF ya suscribió la renuncia a sus derechos de preferencia sobre Bandurria Sur y Bajo del Toro. No obstante, la operación en Bandurria Sur aún está sujeta a la decisión que tome Shell Argentina respecto a su propio derecho de preferencia.

    El presidente y CEO, Miguel Galuccio, destacó el nuevo acuerdo que posiociona a la firma como la principal independiente de Vaca Muerta.

    Vista espera concretar el cierre de la operación durante el segundo trimestre de 2026. Miguel Galuccio, presidente y CEO de Vista, señaló que «esta adquisición nos permite incorporar dos activos de primer nivel en Vaca Muerta, fortaleciendo aún más nuestra posición en la cuenca».

    Galuccio destacó el trabajo conjunto que se viene realizando con la petrolera estatal: «Estamos profundizando una experiencia de trabajo muy positiva, iniciada con la adquisición del 50% de La Amarga Chica, donde ya alcanzamos importantes sinergias operativas».

    La compañía ya acumula inversiones por más de US$6.500 millones en Vaca Muerta y busca consolidar su estrategia de crecimiento rentable.

    Producción, reservas y financiamiento

    Una vez completados los procesos legales en marcha, Vista sumará aproximadamente 22.000 barriles equivalentes de petróleo por día. Además, agregará 54 millones de barriles equivalentes de reservas probadas e incorporaría 27.730 acres netos en el epicentro de Vaca Muerta.

    Más allá de la producción actual, la apuesta es al potencial futuro de activos ubicados en la ventana de petróleo de la formación. Según los datos oficiales del tercer trimestre de 2025, Bandurria Sur produce un total de 81.285 boe/d y cuenta con un inventario remanente de 421 nuevas ubicaciones. Por su parte, Bajo del Toro (con 4.191 boe/d de producción total) ofrece un potencial de 396 nuevas locaciones

    Se trata de activos que durante 2025 generaron un EBIDTA estimado en US$269 millones y que suman flujo de caja positivo desde 2026 en adelante.

    En números

    US$387
    millones en efectivo es lo que pagará la firma por las áreas, además de 6,2 millones de ADS.

    El acuerdo de compra establece que la transacción se pagará mediante una combinación de efectivo y acciones: US$387 millones en efectivo y 6,2 millones de ADS, que representan acciones Serie A, de Vista. Además del pago inicial, el acuerdo contempla un pago adicional contingente, sujeto a la producción y al precio internacional del petróleo (si el Brent se encuentra por encima de los US$65/bbl y hasta un tope de US$80/bbl).

    La operación será financiada mediante una combinación de fondos propios y financiamiento bancario. El crédito será otorgado por un consorcio de bancos internacionales, encabezado por Santander, Citi e Itaú, por un monto a determinar de hasta US$600 millones. Este financiamiento tendrá un plazo de cuatro años. Asimismo, respecto al pago contingente atado al precio del crudo, la compañía precisó que se abonará en cinco cuotas anuales.


  • La petrolera de Miguel Galuccio compró los activos de Equinor en Vaca Muerta y proyecta superar los 150.000 barriles

    Vaca Muerta 2026: una por una, las petroleras que perforan el shale

    Podría decirse que el mapa de las petroleras activas de Vaca Muerta está, contrariamente al nombre de la formación, más vivo que nunca y es que durante el 2025 hubo un movimiento de activos que no solo no se había visto en la poco más de una década que lleva el play en desarrollo, sino que terminó cerrando el año con la mayor cantidad de empresas registradas pero no solo perforando la roca madre, sino también invirtiendo en ella.

    Para comenzar este análisis vale realizar una aclaración sobre los tipos de roles que tienen las empresas petroleras en Vaca Muerta. Por un lado, están las operadoras, que son aquellas que se encargan precisamente de operar los campos, de llevar adelante la actividad diaria y que son las que tienen por eso sus propios mamelucos en los trabajos.

    Pero existe un segundo tipo de empresas, que son las que no se encargan de los trabajos de campo, no están propiamente metidas en los pozos y yacimientos con sus mamelucos, pero sí son socias y participan de las inversiones necesarias para que esas actividades puedan concretarse. Estas son las empresas que llamaremos como socias o inversoras.

    El uso de esos dos términos no es casual, pues por un lado están las firmas que son netamente inversoras, cuyo rol es el de exclusivamente aportar dinero y recibir petróleo y gas como participación. Mientras que las socias son aquellas que, si bien hacen eso en algunas áreas, en otras su rol es el de operadoras, e incluso en varios casos las mismas empresas socias alternan estos dos roles.

    Ahora sí, el mapa de este enero de 2026 muestra un total de 20 empresas activas en Vaca Muerta, la mayor cantidad registrada desde el inicio de los trabajos, allá por 2012. De este universo, 13 empresas son operadoras y 7 son inversoras netas.

    Las 13 operadoras de Vaca Muerta

    La principal operadora de Vaca Muerta es por producción y superficie abarcada YPF. Pero Al igual que la firma de bandera otras empresas apuestan día a día a literalmente sacarle petróleo y gas a la piedra que es la formación geológica.

    Entre estas empresas operadoras se destacan en lo que podríamos definir como firmas con sello argentino Vista Energy, la petrolera de Miguel Galuccio; Pan American Energy (PAE) la firma de la familia Bulgheroni; Pluspetrol la operadora de capitales nacionales que creció fuertemente tras comprarle en 2024 las áreas a ExxonMobil.

    También la petrolera del Grupo Techint, Tecpetrol, es una de las operadoras de Vaca Muerta; como Pampa Energía, la firma que comanda Marcelo Mindlin, Capex. En tanto que Phoenix Global Resources (PGR) también avanza a paso firme gracias al aporte de peso de su principal accionista, el grupo suizo Mercuria.

    Hay operadoras internacionales como Chevron que tiene su propio desarrollo más allá del que comparten con YPF, la francesa TotalEnergies y Shell, una firma que en los últimos días fue noticia por su supuesto interés de poner en venta sus activos.

    Pero además, Vaca Muerta sumó nuevos actores en este año. El primero fue el grupo brasileño Fluxus, perteneciente al conglomerado J&F; a mitad del año pasado finalmente la firma con sede central en Colombia, GeoPark, logró desembarcar como operadora de Vaca Muerta. En tanto que el movimiento más recientes se dio hace pocas semanas, cuando la gigante del shale de los Estados Unidos, Continental Resources le compró un área a Pluspetrol.

    Estas 13 empresas operadoras no siempre trabajan solas, sino que como se marcó hay muchas sociedades que comparten entre ellas mismas. Pero también está el otro segmento, el de las netamente socias.

    Las inversoras del shale

    Las firmas que son netamente inversoras en Vaca Muerta son 7, pero podrían tener cambios en poco tiempo pues una de ellas punto el cartel de “en venta” a sus participaciones.

    Dow, la petroquímica norteamericana, es la inversora más antigua de Vaca Muerta en sociedad con YPF, que es la operadora que tiene más compañías bajo esta modalidad. Precisamente otra socia de YPF es la británica Harbour Energy, que llegó a Argentina al comprar todos los activos de Wintershall DEA. Una lista en la que la socia más reciente es Compañía General de Combustibles (CGC), la firma de la familia Eurnekian, que desembarcó finalmente en Vaca Muerta como parte del paquete de compra de activos convencionales en la Cuenca del Golfo San Jorge.

    TanGo Energy, la exAconcagua, es la única firma del convencional que aparece en este escalón, por su alianza con PAE en un bloque que reconvirtieron del convencional en Río Negro.

    La trader Trafigura es socia inversora con un modelo muy particular de alianza por pozos con Vista Energy, mientras que Gas y Petróleo del Neuquén (GyP), la petrolera de la provincia es también socia en cerca de una quincena de bloques bajo la modalidad de acarreo, o carry.

    Equinor puso el cartel de “en venta”

    La última empresa inversora es la noruega Equinor que viene en una retirada por partes, ya que supo se operadora, devolvió los bloques y ahora volvió a abrir el proceso de venta de las participaciones que le quedan en las áreas Bajo del Toro Norte y Bandurria Sur, ambas operadas por YPF.

    La firma ya había abrir un proceso para conocer ofertas por estos activos a principios del año pasado pero finalmente no cerró su venta. Algo que ahora vuelve a relanzar, de forma para nada casual pues el ingreso de Continental Resources generó una nueva ola de interés en Vaca Muerta, en especial teniendo en cuenta el declino productivo que están atravesando los desarrollos no convencionales de los Estados Unidos.

    Un resultado que definirá si, Equinor deja finalmente Vaca Muerta, tal como en 2025 hizo una sola firma, la malaya Petronas.