GeoPark cerró 2025 con uno de los crecimientos de reservas más significativos de su historia reciente. El reporte independiente elaborado por DeGolyer and MacNaughton (D&M) confirma que la compañía no solo logró reponer ampliamente su producción anual, sino que además amplió de manera sustancial su base de activos. Con una tasa de reemplazo de reservas 2P del 430% y una vida útil de reservas de 12,7 años, la empresa se reposiciona en el mapa regional como uno de los jugadores independientes con mejor desempeño en gestión de portafolio.
El avance se explica por una combinación de factores: adquisiciones estratégicas, revisiones técnicas favorables en campos maduros y una disciplina estricta en la asignación de capital. Pero el elemento más transformador provino de Argentina.
Vaca Muerta: un punto de inflexión en la estrategia regional
La incorporación de los bloques Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste en la formación Vaca Muerta marca un giro estructural para GeoPark. Hasta ahora, la compañía se había caracterizado por una fuerte presencia en Colombia, donde opera algunos de los bloques más productivos del país. La entrada a Vaca Muerta, en cambio, le permite agregar reservas no convencionales con alto potencial de crecimiento y una vida productiva más larga.
Con 36,7 mmboe nuevos certificados como reservas 2P —y más de 70 mmboe en la categoría 3P—, Vaca Muerta ya representa el 30% del total de reservas de GeoPark. La empresa no tardó en asumir la operación de los bloques y comenzó de inmediato programas de optimización, como la instalación de nuevas bombas en pozos existentes y la preparación de un plan de perforación para la segunda mitad de 2026. La meta es ambiciosa: alcanzar 20.000 boepd de producción hacia 2028.
Para el sector, este movimiento posiciona a GeoPark como un actor relevante dentro de la ventana de petróleo de Vaca Muerta, un segmento que está captando creciente atención por su competitividad frente a cuencas no convencionales de EE.UU., especialmente en un contexto de volatilidad de precios y necesidad de capex eficiente.
Colombia: madurez, estabilidad y márgenes
Si bien Argentina aportó la mayor parte del crecimiento, Colombia continúa siendo la columna vertebral operativa de GeoPark. En 2025, en ese país sumó 2,6 mmboe adicionales en reservas 2P (una vez descontadas las desinversiones), gracias a revisiones técnicas en los bloques CPO-5 y Llanos 123. Nuevos descubrimientos como Currucutú y Toritos, junto con proyectos de recobro mejorado, extendieron la vida de activos ya probados.
El bloque Llanos 34, considerado uno de los casos más exitosos de desarrollo independiente en la región, sigue mostrando resiliencia. Las iniciativas de optimización —inyección de agua, CEOR, perforación de pozos infill— permitieron mantener un desempeño sostenido aun con un nivel de madurez creciente.
La ventaja estratégica para GeoPark es clara: mientras Vaca Muerta aporta crecimiento y expansión futura, Colombia garantiza estabilidad, flujo de caja y retornos competitivos.
Capital disciplinado y eficiencia
En un sector donde los costos se han convertido en un factor determinante para la supervivencia y el crecimiento, GeoPark obtuvo en 2025 un FD&A de USD 4,3 por boe en base 2P, una cifra baja incluso para estándares latinoamericanos. Este resultado refuerza la narrativa de una compañía obsesionada con la eficiencia y con un enfoque estricto en inversiones rentables.
El valor presente neto (NPV10) de las reservas 2P después de impuestos se ubicó en USD 1.300 millones, lo que implica un valor por acción ajustado por deuda neta de USD 15,8. Para los inversionistas, no se trata solo de una mejora contable: es un indicador de creación de valor tangible respaldado por activos con capacidad de generar producción sostenible en el tiempo.
Un nuevo equilibrio
El CEO de la compañía, Felipe Bayón, subrayó que los resultados evidencian el éxito del nuevo enfoque estratégico: “Estamos construyendo un portafolio más resiliente, diversificado y preparado para el futuro”. Y, en efecto, la distribución actual de activos revela un portafolio más equilibrado: crecimiento no convencional en Argentina, estabilidad convencional en Colombia y una reducción progresiva de activos no estratégicos en Ecuador y Brasil.
Felipe Bayón, CEO de Geopark.
El salto en reservas también reposiciona a GeoPark frente a otros independientes latinoamericanos, muchos de los cuales enfrentan dificultades para reponer reservas o desarrollar portafolios diversificados en múltiples geografías.
De cara a 2026, GeoPark se presenta como una compañía con capacidad para combinar crecimiento orgánico, integración de activos adquiridos y gestión de costos. En un escenario de transición energética que obliga a las petroleras a ser más selectivas con sus inversiones, el desempeño de 2025 envía una señal clara al mercado: la empresa está lista para competir en un entorno más exigente, con un portafolio que equilibra riesgo y retorno.
