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Etiqueta: Vista Energy

  • Una empresa 100% Vaca Muerta es la segunda productora de petróleo de toda la Argentina

    Una empresa 100% Vaca Muerta es la segunda productora de petróleo de toda la Argentina

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    Vaca Muerta no solo promete ser un motor generador de exportaciones, sino también un trampolín de crecimiento para las petroleras que se centran en su desarrollo. Y esto es lo que llevó a un cambio en podio histórico de las mayores productoras, ya que luego de largos años, acaba de modificarse con el ascenso al puesto de segunda productora de petróleo de todo el país a la firma Vista Energy.

    Este cambio en el ranking de las mayores productoras del país tiene todo que ver con Vaca Muerta, dado que no solo es el actual foco de producción de petróleo de Argentina, concentrando más de la mitad de los barriles que a diario se extraen a lo largo y ancho de las cinco cuencas hidrocarburíferas argentinas.

    Sino que también está en las puertas de un salto de escala en su producción, de la mano de la ampliación de la capacidad de transporte tanto por la obra de Duplicar Plus de Oldelval, ya inaugurada, como por la del sistema Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) que a partir del último trimestre del año que viene generará una nueva salida exportadora marítima y de gran escala.

    Estos factores de fondo son los que explican que en mayo, la firma Vista Energy de Miguel Galuccio haya logrado posicionarse como la segunda mayor productora de petróleo de toda la Argentina, con una producción propia de 106.200 barriles por día.

    La compañía fundada por el exCEO de YPF hace apenas 8 años es una de las pocas operadoras 100% de Vaca Muerta, es decir que no opera campos convencionales. Pero además, dio el salto de escala, desplazando por primera vez a Pan American Energy (PAE) del segundo lugar, gracias a la adquisición del 50% del área La Amarga Chica a la malaya Petronas.

    Este bloque es el que tiene la segunda mayor producción de crudo de Vaca Muerta, y de la operación que allí realiza YPF fue que vinieron los barriles que le permitieron a la firma de Galuccio dar el salto y colocarse justo por detrás de YPF.

    En detalle, de acuerdo a un reciente informe de la consultora Economía y Energía que dirige Nicolás Arceo, la mayor productora de petróleo de Argentina fue en mayo YPF con 254.700 barriles de petróleo por día propios.

    El segundo lugar quedó en mayo en Vista, que llegó a los 106.200 barriles de petróleo por día, como se marcó, gracias al fuerte impulso del bloque por el que pagó nada menos que 1.500 millones de dólares. En tanto que, en el tercer lugar se ubicó PAE con 103.000 barriles de petróleo por día.

    Vista logró así pasar en un puñado de años desde su fundación a ser la segunda productora de shale oil, es decir del petróleo específico de Vaca Muerta, a dar el salto a la escala nacional. Aunque claro está, que en esta competencia por el segundo lugar hay varias firmas en carrera.

    Claro está que PAE puede volver a su histórico lugar en cualquier momento, dado que la diferencia entre las operadoras es literalmente el equivalente a dos pozos de Vaca Muerta. Pero además, hay otra firma que promete ganar terreno próximamente: Pluspetrol.

    La firma de capitales nacionales adquirió el año pasado las áreas en el norte de Vaca Muerta que tenía la norteamericana ExxonMobil en las que ahora pisa el acelerador con el foco puesto, precisamente, en el petróleo.

    Estos movimientos en el mapa petrolero marcan la clara preponderancia que va cobrando el shale en la producción global del país, y que se da en línea también con el plan que tiene YPF para salir completamente de los campos del convencional en 2027 y ser también una empresa 100% de Vaca Muerta.

    El podio general sigue sin cambios

    Claramente, la producción hidrocarburífera no se limita solo al petróleo, y al contabilizar también la extracción de gas natural se llega a lo que se podría denominar como el podio general de la producción de hidrocarburos, que en este caso no se ha modificado.

    En la cuenta que se hace en barriles equivalentes de petróleo, YPF es la líder indiscutida en la producción argentina con 502.000 boes, seguida por Pan American Energy (PAE) con 215.000 boes.

    Las dos firmas que además tienen la característica de ser las únicas compañías integradas del país, es decir que están presentes en toda la cadena productiva, desde los pozos y hasta las refinerías y las estaciones de servicio.


  • Aconcagua cambia de manos: toma el control Pablo Iuliano, ex CEO de YPF

    Aconcagua cambia de manos: toma el control Pablo Iuliano, ex CEO de YPF

    En una maniobra de alto voltaje financiero, Aconcagua Energía S.A., una de las operadoras independientes con activos en la Cuenca Neuquina, anunció un cambio de control accionario en medio de su plan de reestructuración de deuda, en un intento por evitar el colapso y abrir una nueva etapa bajo el liderazgo de Tango Energy, la sociedad comandada por el ex CEO de YPF, Pablo Iuliano, quien además asumirá como nuevo CEO de la petrolera.

    El anuncio, ingresado como Hecho Relevante ante la Comisión Nacional de Valores (CNV), firmado por el CFO de la empresa Javier Basso, llega en medio de una situación crítica: la petrolera no pudo afrontar los vencimientos de capital e intereses de sus Obligaciones Negociables clases I, IV y V, acumulando un impago por más de $8.000 millones entre el 11 y el 14 de julio.

    Pese al temblor, la empresa presentó un ambicioso plan de salvataje que articula reestructuración financiera, cambio de control y nuevos compromisos de inversión, con el respaldo de pesos pesados del sector: Vista Energy Argentina S.A.U. y Trafigura, a través de su afiliada AR Energy Resources S.A.

    El salvavidas: USD 36 millones y cambio de mando

    La llave para la continuidad operativa viene de la mano de Tango Energy S.A.U., que acordó capitalizar la compañía mediante una suscripción primaria de acciones por USD 36 millones, con lo cual pasará a ser titular del 90% del capital accionario. Los actuales socios fundadores mantendrán el 10% restante.

    Tango Energy es una sociedad creada por Iuliano y co-controlada por AR Energy Resources S.A. (afiliada a Trafigura Argentina S.A.) y Vista Energy Argentina, la compañía liderada por Miguel Galuccio. Esta estructura marca un cambio profundo en el rumbo de Aconcagua Energía, que desde ahora quedará bajo el timón de Iuliano en el rol de CEO, con la misión de estabilizar las finanzas y reposicionar a la operadora en el competitivo mercado de hidrocarburos.

    Reestructuración de la deuda

    El acuerdo con Tango está supeditado a una condición fundamental: que Aconcagua logre reestructurar exitosamente el 90% de su deuda financiera y comercial, un desafío técnico y político que requerirá negociar con múltiples acreedores en tiempo récord.

    El plan diseñado con asesoramiento de VALO Columbus incluye subastas holandesas, canjes por nuevas ONs en dólares (Dollar Linked y Hard Dollar), incentivos a bonistas, períodos de gracia de hasta cinco años y pagos escalonados. Las tasas van desde un conservador 2% anual hasta un 7% en los tramos más largos. También se prevé un mecanismo de cash sweep para adelantar pagos si la operación mejora.

    Entre los aspectos más complejos figura la necesidad de obtener consentimiento del 90% de cada clase de acreedores, lograr el rating crediticio de las nuevas ONs, y sellar una adenda clave con Vista para rediseñar contratos de producción. Si no se cumplen estas condiciones, Aconcagua anticipó que podría activar un Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE), aunque excluyendo expresamente a Trafigura y Vista como acreedores, para proteger su rol de socios estratégicos.

    La operación marca un giro decisivo para Aconcagua Energía. Con activos en Río Negro y presencia operativa en el sur de Mendoza y Río Negro, la empresa busca dejar atrás una etapa de sobreendeudamiento y falta de financiamiento. La conducción de Pablo Iuliano —ahora con el respaldo del músculo financiero de Trafigura y Vista— podría reencauzar la operadora en un contexto de mayores oportunidades para el desarrollo de hidrocarburos no convencionales.

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  • Tango, la empresa que dirige el ex CEO de YPF Pablo Iuliano toma el control de Aconcagua

    Tango, la empresa que dirige el ex CEO de YPF Pablo Iuliano toma el control de Aconcagua

    Agobiada por su situación financiera, la petrolera Aconcagua Energía S.A. informó a la Comisión Nacional de Valores (CNV) que alcanzó un acuerdo con Tango Energy S.A.U., sociedad liderada por el ex CEO de YPF, el neuquino Pablo Iuliano, para transferir el control accionario de la compañía, en el marco de una delicada situación financiera.

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    El pacto contempla una capitalización por USD 36 millones por parte de Tango Energy, que pasará a controlar el 90% del capital accionario de Aconcagua, mientras que los actuales socios fundadores conservarán el 10% restante. Esta operación le permitiría a la empresa no solo fortalecer su patrimonio, sino también avanzar con un plan de salvataje integral, en un intento por dejar atrás una crisis que la llevó al borde del default.

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    Una reestructuración crucial de Aconcagua

    El acuerdo con Tango está supeditado a una condición central: la reestructuración exitosa de al menos el 90% de los pasivos financieros y comerciales de la compañía. Esta exigencia se enmarca en el complejo proceso que Aconcagua anunció días atrás, al presentar una propuesta de reestructuración de deuda tras haber incumplido pagos por más de $8.000 millones correspondientes a tres series de Obligaciones Negociables (ONs) —Clases I, IV y V—, cuyos vencimientos se registraron entre el 11 y el 14 de julio.

    Según explicó la empresa en su comunicación a la CNV, la medida es “ordenada y temporal” y representa “la única vía viable para preservar la continuidad operativa”. La propuesta fue diseñada con asesoramiento de VALO Columbus y se apoya en un entendimiento preliminar con dos actores de peso: Vista Energy Argentina S.A.U. y Trafigura PTE LTD, que aportarían respaldo a través de líneas de crédito y redefinición de contratos de producción.

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    Vista cedió en febrero de 2023 la operación de los yacimientos convencionales de Río Negro a Aconcagua.

    La estrategia financiera incluye canjes de deuda mediante subastas holandesas, emisión de nuevos bonos Dollar Linked y Hard Dollar, e incentivos para bonistas. Los nuevos instrumentos tendrán plazos de mediano y largo plazo, tasas que van del 2% al 7% anual, y períodos de gracia de tres a cinco años para el repago de capital, lo que daría un respiro vital a las finanzas de Aconcagua.

    El plan también contempla mecanismos de cash sweep (aplicación de excedentes operativos al repago) y rescates anticipados voluntarios, todo supeditado al desempeño operativo.

    Un nuevo rumbo

    La llegada de Tango Energy —sociedad co-controlada por AR Energy Resources S.A. (afiliada a Trafigura Argentina S.A.) y Vista Energy Argentina, la compañía liderada por Miguel Galuccio, de la que también participa Iuliano— marca un cambio profundo en el rumbo de Aconcagua Energía.

    La conducción de Pablo Iuliano, como nuevo CEO, con amplia experiencia en el sector, promete una mirada estratégica y de largo plazo para una petrolera que busca no solo salir de la crisis, sino también reposicionarse en el mercado petrolero local. Ahora, todas las miradas están puestas en el resultado de la negociación con los acreedores.

  • Iuliano, el exCEO de YPF, a punto de tomar el control de Aconcagua Energía

    Iuliano, el exCEO de YPF, a punto de tomar el control de Aconcagua Energía

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    Tal como anticipó esta semana Energía On, el neuquino Pablo Iuliano, el exCEO de YPF durante el gobierno de Alberto Fernández, está a un paso de convertirse en el nuevo CEO de la Petrolera Aconcagua Energía por medio de un acuerdo de capitalización hacia la firma que enfrenta una compleja situación financiera.

    La novedad fue dada a conocer por Aconcagua Energía por medio de un informe especial a la Comisión Nacional de Valores (CNV) por medio del cual se detalló que la compañía fundada por Iuliano, Tango Energy SAU se hará del 90% de las acciones de Aconcagua, y además Iuliano pasará a ser el CEO, en reemplazo de Diego Trabucco.

    El restante 10% de las acciones de la petrolera continuarán en manos de los socios fundadores, Trabucco y Javier Basso, en partes iguales. Mientras que desde Tango Energy se realizará un aporte de capitalización de 36 millones de dólares.

    Energía On informó en exclusiva esta semana que Aconcagua Energía avanzaba no solo con un plan para reestructurar su deuda -tanto de Obligaciones Negociables, como bancarias y de cheques- sino que también preveía un cambio en el control de la compañía.

    En la nota de hoy a la Comisión de Valores se detalló que Tango Energy es una sociedad co-controlada por AR Energy Resources SA, una empresa afiliada a Trafigura Argentina, y Vista Energy, la petrolera de Miguel Galuccio.

    Pablo Iuliano, el exCEO de YPF en la gestión de Alberto Fernández, oficializó el año pasado su nueva empresa Tango Energy.

    Tanto Vista como Trafigura son las principales acreedoras de la Petrolera Aconcagua Energía, por lo que en los hechos pasan por medio de Tango Energy a tomar el control de la firma del convencional.

    En el escrito se marcó que los 36 millones de dólares de capitalización «estarán destinados prioritariamente al fortalecimiento patrimonial de la compañía y al impulso de su desarrollo operativo y estratégico, en el marco de una visión de crecimiento sostenible y de largo plazo».

    En tanto que se marcó que para que este acuerdo se complete «la operación se encuentra sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones precedentes, entre las cuales se destaca, con carácter esencial, la reestructuración exitosa de no menos del 90% de los pasivos financieros y comerciales de la compañía, en términos aceptables para Tango Energy».

    Y se destacó que, logrado eso «se impulsará una nueva etapa de consolidación institucional, operativa y financiera para Aconcagua Energía, a cargo del Sr. Pablo luliano quien actuará como Chief Executive Officer (CEO) de Aconcagua Energía».

    Aconcagua Energía enfrenta una compleja situación financiera derivada del fracaso de la colocación de un nuevo paquete de obligaciones negociables con el que buscaban afrontar los actuales pagos. Al fallar ese intento en la Bolsa de Nueva York, la firma se vio obligada a defaultear sus primeros pagos, ingresando en el plan de reestructuración que buscan consolidar ahora.

    En términos globales, la operadora con activos del segmento del convencional en Neuquén, Río Negro y Mendoza, tiene una carpeta de pasivos por cerca de 400 millones de dólares.


  • Vaca Muerta: La clave del boom energético está en la formación de 30.000 trabajadores

    Vaca Muerta: La clave del boom energético está en la formación de 30.000 trabajadores

    Con una proyección de más de 30.000 nuevos puestos de trabajo en los próximos cinco años, Vaca Muerta se erige como el epicentro de la demanda de talento técnico especializado. El éxito de su desarrollo no solo radica en la inversión y la infraestructura, sino fundamentalmente en la disponibilidad de capital humano altamente calificado.

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    El tema está en agenda desde hace meses: La industria enfrenta el desafío crítico de la escasez de profesionales capacitados. La operación en yacimientos no convencionales requiere conocimientos técnicos específicos, lo que genera una brecha significativa entre la demanda de la industria y la oferta de mano de obra calificada.

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    Sin profesionales capacitados, los ambiciosos planes de expansión podrían verse frenados, a pesar de las millonarias inversiones en infraestructura como el VMOS. La formación profesional se ha convertido en una herramienta indispensable para garantizar que Vaca Muerta alcance su máximo potencial, no solo como un yacimiento de recursos, sino como un motor de desarrollo económico sostenible.

    Respuesta posibles

    En este contexto, surgen vías de solución al cuello de botella, como el Instituto Vaca Muerta –impulsado fuertemente por Fundación YPF-, el programa GenEra Neuquén -lanzado por Vista Energy y Tecpetrol, junto con el gobierno provincial en 2024- o la oferta de espacios como el Centro de Formación Técnica CENOVA. En alianza estratégica con empresas líderes del sector como YPF y Tecpetrol, y organizaciones clave como el Cluster Vaca Muerta, ADINEU e Infotech, CENOVA reabrió la inscripción a cursos pensados en las necesidades del mercado.

    De hecho, una de las fortalezas de esta propuesta esté anclada en su enfoque colaborativo. Un Consejo Consultivo integrado por referentes de la industria participa activamente en el diseño de los programas, asegurando que los contenidos y las habilidades enseñadas estén perfectamente alineados con las demandas productivas. Este modelo de co-creación entre la academia y el sector privado es esencial para generar perfiles técnicos que puedan insertarse de manera inmediata y efectiva en los roles requeridos.

    La oferta académica busca una rápida inserción laboral. Los programas, como los de Operador de Planta de Gas y Petróleo, y de Campo, están desarrollados con insumos y escenarios reales del entorno productivo. Esto garantiza que los estudiantes no solo adquieran conocimientos teóricos, sino que también desarrollen habilidades prácticas directamente aplicables a las exigencias del trabajo en campo y en planta.

    Impacto económico y desarrollo local

    La proyección de 30.000 nuevos empleos en Vaca Muerta representa una oportunidad histórica para Neuquén y el Alto Valle. Iniciativas como las de CENOVA aseguran que una parte significativa de estos puestos sea cubierta por talento local, contribuyendo al desarrollo socioeconómico de la región.

    Al capacitar a jóvenes de entre 18 y 25 años, el centro reduce la necesidad de importar mano de obra, fortaleciendo la economía local y fomentando la sostenibilidad.

  • Aconcagua presenta un audaz plan para reestructurar su deuda millonaria

    Aconcagua presenta un audaz plan para reestructurar su deuda millonaria

    La petrolera Aconcagua Energía S.A. anunció una ambiciosa y compleja propuesta de reestructuración de deuda, en medio de una crítica coyuntura financiera que la llevó a incumplir pagos por más de 8.000 millones de pesos en tres series de Obligaciones Negociables (ONs). La jugada es presentada por la compañía como una «medida ordenada y temporal» dentro de un plan de salvataje integral.

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    El comunicado, dirigido a la Comisión Nacional de Valores (CNV), a A3 Mercados S.A. y a Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), confirma que la petrolera no cumplió con los pagos de capital e intereses de sus ONs Clase I, IV y V, cuyos vencimientos operaron entre el 11 y el 14 de julio. El monto total impago supera los $8.000 millones. Sin embargo, el incumplimiento fue acompañado por la presentación de una propuesta de reestructuración que, según indicó la compañía, representa “la única vía viable para preservar la continuidad operativa”.

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    La reestructuración que propone Aconcagua

    El proceso, que sigue los lineamientos ya anticipados en comunicados previos de junio y julio, contempla un abanico de herramientas financieras: subastas holandesas, canjes por nuevas ONs en dólares, mecanismos de incentivos para bonistas y restructuración paralela de la deuda bancaria y comercial.

    La propuesta fue desarrollada con el asesoramiento de VALO Columbus y tiene como base un entendimiento preliminar con dos jugadores clave del sector energético: Vista Energy Argentina S.A.U. y Trafigura PTE LTD. Estos acuerdos contemplan desde líneas de crédito hasta un rediseño de contratos de producción, pilares que apuntalan la estrategia financiera y operativa de Aconcagua Energía.

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    Aconcagua Energía anunció la reestructuración de deuda.

    Entre los aspectos destacados, la compañía propone dos tipos de nuevos bonos —de mediano y largo plazo— vinculados al dólar (Dollar Linked y Hard Dollar), con tasas que arrancan en un modesto 2% y llegan hasta el 7% anual en sus últimos tramos. Los pagos de capital, en ambos casos, comienzan recién en el tercer o quinto año, otorgando un necesario oxígeno a la empresa. Además, se implementarán mecanismos de cash sweep y rescates voluntarios, todo condicionado al desempeño operativo.

    Un gran desafío

    Lejos de ser una solución automática, la propuesta de Aconcagua enfrenta exigentes condiciones para su implementación. La más difícil: lograr el consentimiento del 90% de cada clase de acreedores financieros y comerciales, una vara alta en un contexto de creciente incertidumbre. También se requerirá la adhesión de un nuevo grupo inversor, la firma de una adenda clave con Vista Energy, y la obtención de un rating crediticio para las nuevas ONs.

    De no cumplirse estas condiciones, la petrolera recurrirá a un Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE), aunque con una salvedad significativa: tanto Vista Energy como Trafigura quedarán expresamente excluidos de este mecanismo, reafirmando su papel como socios estratégicos más que como acreedores comunes.

    Impacto inmediato y señales al mercado

    En el corto plazo, los efectos del incumplimiento ya se sienten. Los inversores, si bien prevenidos desde los comunicados de junio, han reaccionado con cautela ante la magnitud del impago. Aconcagua Energía busca evitar litigios al incluir una cláusula de “no acción legal” en su propuesta, siempre que se mantenga el proceso de negociación hasta la fecha de cierre.

    La compañía insiste en que no se trata de una cesación de pagos tradicional, sino de una maniobra dentro de una reconfiguración total de su pasivo. “Reafirmamos nuestro compromiso con la transparencia, la gestión responsable y la preservación del valor económico y social de nuestra operación”, reza el documento oficial.

    Mientras tanto, la lupa del mercado está puesta en los tenedores de bonos. ¿Aceptarán las condiciones? ¿Darán el margen que la petrolera necesita para recomponer su estructura y atraer capital fresco? El tiempo apremia y el éxito del proceso dependerá de una compleja negociación multipartita.

  • Los pozos líderes de Vaca Muerta: ¿quién domina la producción de shale?

    Los pozos líderes de Vaca Muerta: ¿quién domina la producción de shale?

    Durante mayo dominó el frío en la Cuenca Neuquina, pero en las entrañas de Vaca Muerta el calor no cesa. A casi tres mil metros bajo la superficie, la roca madre sigue entregando señales claras: todavía tiene mucho para dar. Así lo demuestra el último informe técnico de la consultora GtoG ENERGY, que repasó los pozos con mejor desempeño en este mes clave para la industria no convencional.

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    Como si fueran velocistas de una carrera sin cinta de llegada, tres pozos de petróleo lideraron la producción en la ventana líquida de la formación. Todos, casualmente o no, ubicados en el corazón centro-oeste de Vaca Muerta, donde la presión y la saturación de hidrocarburos parecen haber encontrado su punto justo.

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    Los pozos top de petróleo en Vaca Muerta

    Encabeza el podio el VIS.Nq.BPO-2801(h), operado por Vista Energy en el bloque Bajo del Palo Oeste. Con una producción de 3.560 barriles por día, este pozo alcanzó un pico que superó los 5.000 bbl/d en sus mejores días. Su curva de declino, aunque presente, es amable: comenzó a ceder recién después de los 12 meses. En un negocio donde el tiempo vale tanto como el crudo, ese detalle no es menor.

    Más al sur, en La Escalonada, TotalEnergies dejó su huella con el TAU.Nq.Lesc-11(h). Con 2.024 bbl/d, no lidera en volumen, pero sí en historia: fue el pozo con el mejor caudal de enganche jamás registrado en Vaca Muerta. En tres meses se estabilizó. Desde entonces, cumple su tarea con la constancia de un reloj suizo.

    Cierra el trío el XOM.Nq.BdC-30(h), nacido bajo la bandera de ExxonMobil y ahora gestionado por Pluspetrol, tras la adquisición de activos en 2024. En Bajo del Choique, este pozo se afirmó rápido, casi con urgencia, como si supiera que no había tiempo que perder. Con 1.999 bbl/d, su desempeño inicial fue impecable, y su operación actual da muestras de una transición efectiva.

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    Fuente: GTOG Energy.

    Del lado del gas: Sierra Chata se impone

    Mientras tanto, en la otra ventana —la gasífera—, Sierra Chata se consolidó como un bloque donde los números cantan. Y lo hacen fuerte. Bajo el mando de Pampa Energía, tres pozos hermanos, nacidos casi en línea, dominan la escena:

    • PAM.Nq.SCh-1013(h): 560,6 mil m³/día

    • PAM.Nq.SCh-1014(h): 538,0 mil m³/día

    • PAM.Nq.SCh-1015(h): 522,0 mil m³/día

    Sierra Chata no improvisa. Su secreto —dicen los técnicos de la consultora GTOG Energy— está en la continuidad lateral, la presión efectiva, y una notable conectividad entre fracturas. Nada de magia: pura geología bien entendida y ejecución quirúrgica. La declinación es baja, el caudal estable, y la eficiencia, un modelo que ya empieza a inspirar a otros bloques.

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    Fuente: GTOG Energy.

    Vaca Muerta habla. A veces susurra con lentitud en las planicies del gas; otras, ruge con fuerza desde los reservorios de petróleo. Pero siempre dice lo mismo: que aún queda mucho por explorar, por optimizar, por estudiar.

    Y mientras las torres de perforación se recortan en el horizonte patagónico y los operadores ajustan parámetros en tiempo real, el subsuelo sigue siendo protagonista. Porque el futuro se sigue escribiendo con cada gota que emerge y cada metro cúbico que fluye.

  • Aconcagua enfrenta su mayor desafío: así es el plan para reestructurar toda su deuda

    Aconcagua enfrenta su mayor desafío: así es el plan para reestructurar toda su deuda

    En lo que ya se perfila como una de las maniobras financieras más significativas del año en el sector energético argentino, Petrolera Aconcagua Energía S.A. formalizó ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) un ambicioso plan de reestructuración integral de pasivos, acompañado por el anuncio de incumplimientos en el pago de tres series de Obligaciones Negociables (ONs).

    El informe, presentado este lunes 14 de julio, pone blanco sobre negro: la compañía no realizó pagos por más de $8.000 millones correspondientes a capital e intereses de las ONs Clase I, IV y V, cuyos vencimientos operaron entre el 11 y 14 de julio. A pesar del impacto que genera semejante decisión, la empresa insiste en que se trata de una medida “estratégica, ordenada y temporal”, dentro de un proceso de saneamiento financiero de gran alcance.

    Una reestructuración que va más allá de los bonos

    La propuesta presentada por Aconcagua no se limita a los bonos impagos. Busca reestructurar de manera integral toda su deuda financiera, bancaria y comercial. La empresa pretende alcanzar una solución sostenible de largo plazo, que permita fortalecer su estructura, garantizar operaciones y abrir una nueva etapa de desarrollo.

    Con la asistencia técnica de VALO Columbus, Aconcagua diseñó un esquema de reestructuración que incluye subastas en efectivo con descuentos del 50%, canjes por nuevas ONs en dólares de mediano y largo plazo (Dollar Linked y Hard Dollar), y el uso de incentivos para inversores tempranos. Además, incorpora mecanismos de “cash sweep”, rescates voluntarios y cláusulas de castigo y premio según el desempeño operativo (EBITDAX).

    El cronograma de pagos está pensado para aliviar la presión en los primeros años: los bonos de mediano plazo comienzan a repagar capital recién en el año 3; los de largo plazo, a partir del año 5. Las tasas de interés van creciendo con el tiempo, desde un 2% hasta un 7%, según el instrumento.

    El caso de Vista y Trafigura

    Uno de los puntos más relevantes de esta operación es la participación estratégica de Vista Energy Argentina y Trafigura PTE LTD, dos socios clave con los que Aconcagua ha alcanzado acuerdos preliminares. Vista estaría dispuesta a modificar los términos del actual Farm-Out Agreement, reduciendo su participación sobre la producción futura del 40% al 20%, lo que representa un alivio operativo significativo.

    Trafigura, por su parte, evalúa ofrecer alternativas de financiamiento, como líneas de crédito o el prepago de crudo, aunque su compromiso está supeditado al éxito de la reestructuración general. Ambas compañías serán excluidas del posible Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE), lo que evidencia su condición de aliados estratégicos y no simples acreedores.

    Condiciones exigentes y alto riesgo de ejecución

    Aconcagua se enfrenta ahora al desafío más complejo: convencer a sus acreedores. El plan requiere que al menos el 90% de cada clase de deuda adhiera a los términos propuestos. Además, deberá incorporar un nuevo inversor, obtener calificación crediticia para los nuevos bonos y cerrar acuerdos comerciales clave.

    La compañía advierte que, si no se cumplen estas condiciones, buscará avanzar con un APE. Pero el camino no será sencillo. Las condiciones macroeconómicas, la normativa cambiaria y la confianza de los mercados jugarán un rol fundamental en la viabilidad del proceso.

    Más allá del incumplimiento reciente, Aconcagua busca dejar en claro que no está abandonando sus obligaciones, sino trazando una hoja de ruta para poder cumplirlas. Reafirma su compromiso con la transparencia y la gestión responsable, y asegura que seguirá informando al mercado “en tiempo y forma”.

    La jugada es arriesgada, pero quizás inevitable. En un contexto de presión financiera y restricciones operativas, la compañía apuesta todo a una estrategia de reordenamiento con respaldo de jugadores internacionales. Lo que ocurra en las próximas semanas será clave no solo para el futuro de Aconcagua Energía, sino también como termómetro de la resiliencia del sector energético argentino frente a la crisis de deuda corporativa que sigue latente.

     

     

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  • Cómo es el plan que presentó Aconcagua para reestructurar su deuda

    Cómo es el plan que presentó Aconcagua para reestructurar su deuda

    La petrolera Aconcagua Energía S.A. anunció una ambiciosa y compleja propuesta de reestructuración de deuda, en medio de una crítica coyuntura financiera que la llevó a incumplir pagos por más de 8.000 millones de pesos en tres series de Obligaciones Negociables (ONs). La jugada es presentada por la compañía como una «medida ordenada y temporal» dentro de un plan de salvataje integral.

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    El comunicado, dirigido a la Comisión Nacional de Valores (CNV), a A3 Mercados S.A. y a Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), confirma que la petrolera no cumplió con los pagos de capital e intereses de sus ONs Clase I, IV y V, cuyos vencimientos operaron entre el 11 y el 14 de julio. El monto total impago supera los $8.000 millones. Sin embargo, el incumplimiento fue acompañado por la presentación de una propuesta de reestructuración que, según indicó la compañía, representa “la única vía viable para preservar la continuidad operativa”.

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    La reestructuración que propone Aconcagua

    El proceso, que sigue los lineamientos ya anticipados en comunicados previos de junio y julio, contempla un abanico de herramientas financieras: subastas holandesas, canjes por nuevas ONs en dólares, mecanismos de incentivos para bonistas y restructuración paralela de la deuda bancaria y comercial.

    La propuesta fue desarrollada con el asesoramiento de VALO Columbus y tiene como base un entendimiento preliminar con dos jugadores clave del sector energético: Vista Energy Argentina S.A.U. y Trafigura PTE LTD. Estos acuerdos contemplan desde líneas de crédito hasta un rediseño de contratos de producción, pilares que apuntalan la estrategia financiera y operativa de Aconcagua Energía.

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    Aconcagua Energía anunció la reestructuración de deuda.

    Entre los aspectos destacados, la compañía propone dos tipos de nuevos bonos —de mediano y largo plazo— vinculados al dólar (Dollar Linked y Hard Dollar), con tasas que arrancan en un modesto 2% y llegan hasta el 7% anual en sus últimos tramos. Los pagos de capital, en ambos casos, comienzan recién en el tercer o quinto año, otorgando un necesario oxígeno a la empresa. Además, se implementarán mecanismos de cash sweep y rescates voluntarios, todo condicionado al desempeño operativo.

    Un gran desafío

    Lejos de ser una solución automática, la propuesta de Aconcagua enfrenta exigentes condiciones para su implementación. La más difícil: lograr el consentimiento del 90% de cada clase de acreedores financieros y comerciales, una vara alta en un contexto de creciente incertidumbre. También se requerirá la adhesión de un nuevo grupo inversor, la firma de una adenda clave con Vista Energy, y la obtención de un rating crediticio para las nuevas ONs.

    De no cumplirse estas condiciones, la petrolera recurrirá a un Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE), aunque con una salvedad significativa: tanto Vista Energy como Trafigura quedarán expresamente excluidos de este mecanismo, reafirmando su papel como socios estratégicos más que como acreedores comunes.

    Impacto inmediato y señales al mercado

    En el corto plazo, los efectos del incumplimiento ya se sienten. Los inversores, si bien prevenidos desde los comunicados de junio, han reaccionado con cautela ante la magnitud del impago. Aconcagua Energía busca evitar litigios al incluir una cláusula de “no acción legal” en su propuesta, siempre que se mantenga el proceso de negociación hasta la fecha de cierre.

    La compañía insiste en que no se trata de una cesación de pagos tradicional, sino de una maniobra dentro de una reconfiguración total de su pasivo. “Reafirmamos nuestro compromiso con la transparencia, la gestión responsable y la preservación del valor económico y social de nuestra operación”, reza el documento oficial.

    Mientras tanto, la lupa del mercado está puesta en los tenedores de bonos. ¿Aceptarán las condiciones? ¿Darán el margen que la petrolera necesita para recomponer su estructura y atraer capital fresco? El tiempo apremia y el éxito del proceso dependerá de una compleja negociación multipartita.

  • Vaca Muerta: ranking de operadoras y las que lideraron el crecimiento del fracking

    Vaca Muerta: ranking de operadoras y las que lideraron el crecimiento del fracking

    La actividad del shale en Vaca Muerta sigue creciendo. En el primer semestre de este año, la cantidad total de etapas de fractura en la provincia de Neuquén alcanzó las 12.469, lo que representa un incremento del 34% respecto de las 9.311 registradas en el mismo período del año pasado.

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    El dato refleja el impulso del segmento no convencional, en un contexto donde las principales operadoras intensificaron sus trabajos, aunque con resultados dispares: algunas consolidaron su crecimiento, mientras que otras recortaron operaciones en relación con 2024. Si bien YPF sigue siendo la firma con mayor volumen, el salto destacado lo dieron Pampa Energía y TotalEnergies.

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    Vaca Muerta YPF

    El ranking de las operadoras

    De acuerdo con el informe elaborado por el country manager de NCS Multistage, Luciano Fucello, el ranking de las compañías con mayor volumen de fracturas durante la primera mitad del año lo encabeza YPF, que alcanzó las 6.359 etapas. Esto representa un crecimiento del 47% frente al mismo período de 2024, cuando se contabilizaron 4.327 etapas de fractura.

    El segundo lugar en volumen fue para Vista Energy, aunque en este caso la actividad mostró una leve baja interanual del 4,2%, al pasar de 1.225 etapas en 2024 a 1.173 en el primer semestre de 2025.

    El tercer lugar del listado es para Pampa Energía, que registró 883 etapas de fractura, un salto considerable en comparación con las 250 del año anterior. El aumento, que equivale a más de tres veces su volumen interanual, ubicó a la compañía entre las operadoras que más expandieron su actividad en el shale neuquino, según los datos del citado análisis al que tuvo acceso este medio.

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    El empuje de Vaca Muerta

    A su vez, entre las empresas que también incrementaron su actividad se encuentra Tecpetrol, que registró 782 etapas frente a las 713 del primer semestre de 2024, lo que implica una suba del 9,7%. Pluspetrol, por su parte, alcanzó las 670 fracturas, un 16% más que las 577 que había realizado en igual período del año previo.

    En tanto, Pan American Energy (PAE) logró realizar 862 etapas, una suba del 36,1% frente a las 633 del primer semestre del 2024. Detrás, pero con una cifra destacada, se ubicó TotalEnergies, que pasó de 137 a 418 etapas de fractura. La firma cuenta con el pozo LEsc-12(h), ubicado en el bloque La Escalonada, uno de los más productivos de la Cuenca Neuquina y uno de los 10 mejores pozos shale del mundo.

    En cuanto a CAPSA, la compañía concretó 202 etapas en lo que va del año.

    En busca de seguir creciendo

    En contraste, algunas operadoras redujeron su volumen de fracturas en el segmento del shale neuquino durante el primer semestre. Shell bajó de 681 a 555 etapas, lo que implica una contracción del 18,5%. Phoenix disminuyó su actividad en un 23,6%, al pasar de 241 a 184 etapas. Chevron, en tanto, registró una muy leve caída del 1%, con 381 etapas en 2025 frente a las 385 del año anterior.

    Por otro lado, algunas empresas no registraron actividad durante el período analizado, según el informe. Es el caso de Capex, que en 2024 realizó 102 etapas. La empresa será la encargada de explorar el área hidrocarburífera Cinco Saltos Norte, con el objetivo de seguir evaluando la potencialidad de la formación Vaca Muerta en el sector rionegrino de la cuenca.

    Por su parte, ExxonMobil reportó 40 etapas el año pasado, pero ya no registrará actividad en el período actual. Cabe recordar que la gigante norteamericana del petróleo selló su salida de Vaca Muerta el año pasado tras vender sus activos a Pluspetrol en un acuerdo multimillonario.