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Aconcagua Energía incluyó a Vaca Muerta en su plan para el 2025
Aconcagua Energía trazó un panorama de su plan de inversiones para el 2025 en un encuentro entre sus directivos y representantes del sector financiero. Dentro de los objetivos, se destacan la apuesta incipiente por los recursos no convencionales en dos bloques productores.
En ese encuentro, la empresa informó que empezó el 2025 con un fuerte impulso en la estrategia de crecimiento y desarrollo, “respaldados por la reciente prórroga de las concesiones de explotación hidrocarburífera de las áreas Entre Lomas Río Negro, 25 de Mayo – Medanito S.E. y Jagüel de los Machos, en la Cuenca Neuquina. Este importante logro representa “un hito en la política energética regional y reafirma el compromiso de la compañía energética con el desarrollo y la sostenibilidad del sector”, de acuerdo a lo que comunicó la empresa.
La prórroga de estas concesiones, por un período de 10 años, es un paso clave que permite extender el horizonte de negocios de Aconcagua Energía en la provincia de Río Negro, hasta el año 2036, en línea con su misión de garantizar el suministro energético y continuar fortaleciendo su presencia en el mercado.
Como parte de este acuerdo, Aconcagua Energía se ha comprometido a llevar adelante un ambicioso plan de inversiones superior a los USD 50 millones de dólares, enfocado en la eficiencia y desarrollo de las operaciones en estos campos, lo que permitirá continuar poniendo en valor los mismos.
Desde que asumió la operación de estos yacimientos, en febrero de 2023 y tras el acuerdo alcanzado con Vista Energy, Aconcagua Energía trabaja en la optimización de los activos y en la implementación de nuevas estrategias que permiten maximizar la producción de petróleo y gas de los mismos.

La empresa expresó que apunta a una estrategia clara para consolidarse y crecer de manera sostenible, también en el segmento no convencional. Sostuvo que su enfoque se basa en un “desriskeo a través de la puesta en valor de Vaca Muerta, buscando un mix balanceado de petróleo y gas”, además de diversificar los riesgos mediante alianzas estratégicas y la integración de energías renovables.
En este escenario asoman como apuestas el bloque Loma Guadalosa, ubicado en la provincia de Río Negro, y Payún Oeste (Mendoza), atravesada por parte de la formación Vaca Muerta.
“De cara al 2025, la compañía trabaja en fortalecer su presencia en los 75.000 acres no convencionales que posee en la región, con un enfoque claro hacia el crecimiento futuro”, sostuvo Aconcagua en un comunicado.
Desde el grupo empresario indicaron que, “actualmente tenemos presencia en dos activos estratégicos de escala en la ventana de petróleo de Vaca Muerta, que serán el vector de crecimiento futuro de la compañía”. Para asegurar su desarrollo, Aconcagua Energía está enfocada en fortalecer relaciones con socios clave y en trazar un plan de trabajo que lleve a la empresa a un nuevo nivel de expansión.
Por otra parte, a través de la empresa subsidiaria Aconcagua Energía Generación y con proyectos y planes de negocio pensados y desarrollados a partir de fuentes de financiación distintas, el grupo continúa trabajando con una visión de sostenibilidad de largo plazo. “Creemos firmemente en la transición energética y estamos comprometidos con la innovación y la adopción de tecnologías que permitan a la empresa mantenerse a la vanguardia del sector”, señalaron desde la empresa.
“El sector energético, y en especial el de hidrocarburos, se afianza cada vez más como un pilar clave para el desarrollo económico del país. Con una demanda local y regional creciente de productos energéticos argentinos, que aseguren un entorno favorable para este tipo de operaciones, Aconcagua Energía cuenta con activos bien posicionados y una base sólida de proyectos que le permitirá ser un jugador cada vez más relevante en los mercados en los que opera”, sentenció Javier Basso, CFO y socio fundador del grupo.
En la misma línea, Pablo Calderone, Gerente de Relaciones con Inversores sostuvo: “somos muy optimistas acerca del futuro de Aconcagua Energía, por el potencial de los proyectos en marcha y en especial por las nuevas oportunidades de negocio y crecimiento en las cuales ya estamos trabajando activamente. Agradecemos especialmente a nuestros inversores y las entidades financieras con las que trabajamos por su continuo apoyo y confianza continua y por ayudarnos a construir la plataforma que necesitamos para que Aconcagua Energía esté bien posicionada para aprovechar y maximizar las oportunidades que 2025 nos depara”.
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17/01/2025
La acción de Vista alcanzó precios históricos
La acción de Vista Energy, la petrolera liderada por Miguel Galuccio, alcanzó un hito histórico esta semana al tocar casi 60 dólares por unidad, un récord que pone en evidencia el sólido desempeño de la compañía en la formación no convencional de Vaca Muerta.
Ayer la acción de la compañía en la bolsa de Nueva York alcanzó ayer un pico de 59,83 dólares, lo cual refleja un período de crecimiento significativo para la empresa, con una variación anual explosiva del 92,5% del valor de los papeles en la Gran Manzana.
Este ascenso es impulsado por una combinación de factores: una producción sostenida en Vaca Muerta, la mejora en la eficiencia operativa de la empresa y el crecimiento de sus exportaciones de petróleo neuquino, que la posiciona con fuerza en los mercados internacionales.
Vista encara 2025 con metas de crecimiento
Para este año, se espera continuar la senda de crecimiento. En el marco de la presentación de los resultados del tercer trimestre de 2024, Galuccio, presidente y CEO de Vista, anunció que la compañía proyecta invertir más de 1.100 millones de dólares en 2025 para continuar con su expansión en Vaca Muerta.
Esta inversión se destinará principalmente a la conexión de 60 nuevos pozos y al objetivo de alcanzar una producción total de 100.000 barriles equivalentes diarios (boe/d), consolidándose como uno de los grandes motores de la producción energética en Argentina. Además, Vista proyecta un EBITDA de 1.650 millones de dólares para 2025, lo que representa un crecimiento interanual superior al 40%.
Miguel Galuccio, presidente y CEO de Vista.
El plan de expansión está alineado con las prioridades de asignación de capital de la empresa, presentadas en el último Investor Day. Este aumento en las inversiones refleja la confianza de Vista Energy en la fortaleza y el potencial de Vaca Muerta, así como su capacidad para continuar incrementando su producción y presencia en los mercados internacionales.
Un 2024 marcado por hitos clave
Durante el tercer trimestre de 2024, la empresa alcanzó una producción total de 72.825 boe/d, lo que representa un incremento del 47% en comparación con el mismo periodo de 2023. La producción de petróleo alcanzó los 63.499 barriles por día (bbl/d), con un aumento interanual del 53%, impulsado por la conexión de 51 nuevos pozos en los últimos doce meses. Esta expansión y la mejora en la productividad de los pozos han sido clave para el crecimiento de la empresa.
Vista quiere alcanzar las emisiones netas cero en 2026.
El liderazgo de Galuccio fue fundamental en este proceso de expansión y crecimiento. Desde su creación en 2017, implementó una serie de estrategias que han permitido a Vista Energy no solo aumentar su producción, sino también mejorar sus márgenes de rentabilidad y posicionarse de manera destacada en el mercado internacional.
El incremento en la capacidad de transporte de crudo es otro de los hitos que marcará el futuro de Vista. La empresa se sumó al proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), para construir un nuevo oleoducto y terminal exportadora de crudo en Río Negro, sociedad con YPF, Pampa, Shell, Chevron, Pluspetrol y PAE .
En ese contexto es que el mercado sigue respondiendo positivamente a los esfuerzos de la petrolera por incrementar su producción, reducir costos y optimizar sus procesos operativos, lo cual se refleja en la cotización de los papeles en las bolsas de Nueva York, México y Buenos Aires.
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17/01/2025
Vuelan las acciones de Vista: ya tocan los 60 dólares
La acción de Vista Energy, la petrolera liderada por Miguel Galuccio, alcanzó un hito histórico esta semana al tocar casi 60 dólares por unidad, un récord que pone en evidencia el sólido desempeño de la compañía en la formación no convencional de Vaca Muerta.
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Ayer la acción de la compañía en la bolsa de Nueva York alcanzó ayer un pico de 59,83 dólares, lo cual refleja un período de crecimiento significativo para la empresa, con una variación anual explosiva del 92,5% del valor de los papeles en la Gran Manzana.
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Este ascenso es impulsado por una combinación de factores: una producción sostenida en Vaca Muerta, la mejora en la eficiencia operativa de la empresa y el crecimiento de sus exportaciones de petróleo neuquino, que la posiciona con fuerza en los mercados internacionales.
Vista encara 2025 con metas de crecimiento
Para este año, se espera continuar la senda de crecimiento. En el marco de la presentación de los resultados del tercer trimestre de 2024, Galuccio, presidente y CEO de Vista, anunció que la compañía proyecta invertir más de 1.100 millones de dólares en 2025 para continuar con su expansión en Vaca Muerta.
Esta inversión se destinará principalmente a la conexión de 60 nuevos pozos y al objetivo de alcanzar una producción total de 100.000 barriles equivalentes diarios (boe/d), consolidándose como uno de los grandes motores de la producción energética en Argentina. Además, Vista proyecta un EBITDA de 1.650 millones de dólares para 2025, lo que representa un crecimiento interanual superior al 40%.
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Vista Energy proyecta invertir más de 1.100 millones de dólares en 2025.
El plan de expansión está alineado con las prioridades de asignación de capital de la empresa, presentadas en el último Investor Day. Este aumento en las inversiones refleja la confianza de Vista Energy en la fortaleza y el potencial de Vaca Muerta, así como su capacidad para continuar incrementando su producción y presencia en los mercados internacionales.
Un 2024 marcado por hitos clave
Durante el tercer trimestre de 2024, la empresa alcanzó una producción total de 72.825 boe/d, lo que representa un incremento del 47% en comparación con el mismo periodo de 2023. La producción de petróleo alcanzó los 63.499 barriles por día (bbl/d), con un aumento interanual del 53%, impulsado por la conexión de 51 nuevos pozos en los últimos doce meses. Esta expansión y la mejora en la productividad de los pozos han sido clave para el crecimiento de la empresa.
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El liderazgo de Galuccio fue fundamental en este proceso de expansión y crecimiento. Desde su creación en 2017, implementó una serie de estrategias que han permitido a Vista Energy no solo aumentar su producción, sino también mejorar sus márgenes de rentabilidad y posicionarse de manera destacada en el mercado internacional.
El incremento en la capacidad de transporte de crudo es otro de los hitos que marcará el futuro de Vista. La empresa se sumó al proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), para construir un nuevo oleoducto y terminal exportadora de crudo en Río Negro, sociedad con YPF, Pampa, Shell, Chevron, Pluspetrol y PAE .
En ese contexto es que el mercado sigue respondiendo positivamente a los esfuerzos de la petrolera por incrementar su producción, reducir costos y optimizar sus procesos operativos, lo cual se refleja en la cotización de los papeles en las bolsas de Nueva York, México y Buenos Aires.
17/01/2025
Vaca Muerta Sur: compañía de Texas construirá los tanques de almacenaje
La compañía norteamericana CB&I resultó adjudicada con un contrato relevante para el proyecto de Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), que se convertirá en la principal vía de exportación del petróleo no convencional neuquino, a través de la construcción de un nuevo oleoducto y una terminal exportadora en Punta Colorada, Río Negro.
CB&I ganó el contrato para la ingeniería, adquisición, fabricación y construcción (EPC) de 630,000 metros cúbicos (4 millones de barriles) de almacenamiento total onshore en la costa rionegrina.
«Vaca Muerta es una de las mayores reservas de petróleo y gas no convencionales del mundo y una iniciativa estratégica para Argentina, destinada a impulsar las exportaciones de crudo del país hacia los mercados regionales e internacionales», destacó la empresa en un comunicado.
Se espera que el oleoducto Vaca Muerta Sur tenga una extensión de 437 km, transportando petróleo desde la formación Vaca Muerta hasta un terminal de exportación en la costa. El proyecto está siendo desarrollado por VMOS, una empresa petrolera de propósito especial en el sector medio, dirigida por la empresa bajo control estatal YPF, con Pan American Energy, Vista Energy y Pampa Energía como accionistas iniciales.
CB&I apoyó la optimización del proyecto de la instalación de almacenamiento desde la fase FEED hasta la competencia EPC para reducir los costos y el cronograma generales del proyecto.
Qué dijeron desde CB&I
«Estamos emocionados de ser el socio de soluciones de almacenamiento de VMOS para este importante proyecto de infraestructura de exportación en Argentina», dijo Mark Butts, CEO de CB&I.
«CB&I aporta a cada cliente que servimos un liderazgo en seguridad, calidad y profesionalismo en la ejecución de proyectos. Esperamos cumplir con nuestros compromisos con YPF y los socios y accionistas asociados con el proyecto VMOS», agregó.
Se espera que las actividades de construcción comiencen en el segundo trimestre de 2025. El proyecto tiene como objetivo su finalización en el cuarto trimestre de 2026.
Fundada en 1889 y con sede en The Woodlands, Texas, CB&I diseña, fabrica e instala tanques de almacenamiento y terminales, junto con una variedad de otras estructuras industriales.
Otra adjudicación
Días atrás, la compañía española Técnicas Reunidas resultó adjudicataria de la ingeniería y gestión del Oleoducto Vaca Muerta Sur. Llevará a cabo también las compras y gestión de la construcción para el desarrollo de la terminal de almacenamiento y despacho. El contrato es de 440 millones de dólares y exigirá la dedicación de 1 millón de horas de trabajo.
Los trabajos encargados a la empresa española incluyen los servicios de ingeniería, compras y gestión de la construcción, según un contrato del tipo EPCm (engineering, procurement and construction management), de la terminal que estará ubicada en Punta Colorada.
Comentarios
17/01/2025
Una empresa texana fabricará los tanques del Vaca Muerta Sur
La compañía norteamericana CB&I resultó adjudicada con un contrato relevante para el proyecto de Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), que se convertirá en la principal vía de exportación del petróleo no convencional neuquino, a través de la construcción de un nuevo oleoducto y una terminal exportadora en Punta Colorada, Río Negro.
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CB&I ganó el contrato para la ingeniería, adquisición, fabricación y construcción (EPC) de 630,000 metros cúbicos (4 millones de barriles) de almacenamiento total onshore en la costa rionegrina.
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«Vaca Muerta es una de las mayores reservas de petróleo y gas no convencionales del mundo y una iniciativa estratégica para Argentina, destinada a impulsar las exportaciones de crudo del país hacia los mercados regionales e internacionales», destacó la empresa en un comunicado.
Se espera que el oleoducto Vaca Muerta Sur tenga una extensión de 437 km, transportando petróleo desde la formación Vaca Muerta hasta un terminal de exportación en la costa. El proyecto está siendo desarrollado por VMOS, una empresa petrolera de propósito especial en el sector medio, dirigida por la empresa bajo control estatal YPF, con Pan American Energy, Vista Energy y Pampa Energía como accionistas iniciales.
Oleoducto Vaca Muerta Sur YPF.jpeg
CB&I apoyó la optimización del proyecto de la instalación de almacenamiento desde la fase FEED hasta la competencia EPC para reducir los costos y el cronograma generales del proyecto.
Qué dijeron desde CB&I
«Estamos emocionados de ser el socio de soluciones de almacenamiento de VMOS para este importante proyecto de infraestructura de exportación en Argentina», dijo Mark Butts, CEO de CB&I.
«CB&I aporta a cada cliente que servimos un liderazgo en seguridad, calidad y profesionalismo en la ejecución de proyectos. Esperamos cumplir con nuestros compromisos con YPF y los socios y accionistas asociados con el proyecto VMOS», agregó.
Se espera que las actividades de construcción comiencen en el segundo trimestre de 2025. El proyecto tiene como objetivo su finalización en el cuarto trimestre de 2026.
Fundada en 1889 y con sede en The Woodlands, Texas, CB&I diseña, fabrica e instala tanques de almacenamiento y terminales, junto con una variedad de otras estructuras industriales.
Oleoducto Vaca Muerta sur caños ducto YPF Río Negro.jpg
Llegan los primeros caños del oleoducto Vaca Muerta Sur, el mayor proyecto de transporte de petróleo.
Otra adjudicación
Días atrás, la compañía española Técnicas Reunidas resultó adjudicataria de la ingeniería y gestión del Oleoducto Vaca Muerta Sur. Llevará a cabo también las compras y gestión de la construcción para el desarrollo de la terminal de almacenamiento y despacho. El contrato es de 440 millones de dólares y exigirá la dedicación de 1 millón de horas de trabajo.
Los trabajos encargados a la empresa española incluyen los servicios de ingeniería, compras y gestión de la construcción, según un contrato del tipo EPCm (engineering, procurement and construction management), de la terminal que estará ubicada en Punta Colorada.
17/01/2025
Mejoró el perfil crediticio de tres petroleras top de Vaca Muerta
En un contexto económico desafiante para Argentina, varias de las principales empresas que operan en Vaca Muerta cosecharon una mejora en sus calificaciones crediticias. Así lo informó Moody’s tras la reciente elevación de los límites soberanos de Argentina, lo que permitió una revisión al alza de las perspectivas de compañías como YPF, Pan American Energy (PAE) y Vista Energy. Estos cambios reflejan una tendencia positiva en las finanzas de estas empresas clave en el desarrollo del shale oil y gas en el país.
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YPF, la mayor empresa energética de Argentina, vio su calificación de deuda elevada a Caa1 desde Caa3. A pesar de los desafíos económicos, la compañía sigue siendo un actor dominante en la producción de petróleo y gas del país, con grandes reservas y una sólida generación de efectivo. La elevación en la calificación refleja tanto el tamaño de sus activos como su resiliencia financiera. No obstante, la calificación sigue estando estrechamente ligada a la calidad crediticia del gobierno argentino, dado que el Estado es su principal accionista. La perspectiva estable implica que, aunque las métricas financieras de YPF son sólidas, su dependencia de un entorno macroeconómico volátil sigue siendo un factor clave en su estabilidad a largo plazo.
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Moddy´s destaca que YPF lidera el desarrollo de Vaca Muerta, el mayor yacimiento de shale en el mundo fuera de Estados Unidos, y sus esfuerzos por aumentar la producción de gas y petróleo son fundamentales para la economía argentina. A pesar de las dificultades internas del país, la empresa ha mostrado una capacidad de generación de flujo de caja sólida, lo que le permite seguir invirtiendo en exploración y desarrollo.
PAE y su fortaleza internacional
Pan American Energy (PAE), con una participación del 50% de BP, tuvo una mejora en su calificación de Caa1 a B3. La compañía, que es el segundo mayor productor de petróleo y gas en Argentina, sigue destacándose por su fuerte presencia en el mercado local y por sus exportaciones, que representaron el 27% de sus ingresos en 2023. PAE también tiene proyectos importantes en países como Bolivia y México, lo que le otorga una diversificación geográfica relevante.
La mejora de su calificación refleja la estabilidad de la empresa y la solidez de sus patrocinadores internacionales, BP y BC Energy, que brindan respaldo financiero a la compañía, indica Moody´s. Sin embargo, al igual que en el caso de YPF, la calificación de PAE sigue estando limitada por los riesgos asociados con la calidad crediticia de Argentina, dado que alrededor del 88% de sus ingresos provienen de operaciones dentro del país.
PAE continúa siendo un jugador clave en la explotación de Vaca Muerta, con un enfoque en la exploración y producción de hidrocarburos, y su capacidad de exportar parte de esa producción le ha otorgado un grado de estabilidad financiera que le permite enfrentar las fluctuaciones del mercado local.
Vista: expansión y potencial de crecimiento
Vista Energy Argentina S.A.U., otra de las principales compañías que opera en Vaca Muerta, experinentó una mejora en su calificación de Caa2 a Caa1, lo que subraya su fuerte posición competitiva. La compañía se destaca por su enfoque en la producción de petróleo en la formación de Vaca Muerta, con un significativo potencial de crecimiento en reservas y producción.
Vista Energy, al igual que las otras empresas, está expuesta a los riesgos del entorno macroeconómico argentino. Sin embargo, su capacidad para generar flujo de caja y la expectativa de un crecimiento continuo en la producción de shale oil y gas, le otorgan una perspectiva estable. La mejora en su calificación también refleja su capacidad para mantener una sólida liquidez y enfrentar los desafíos que presenta el mercado energético argentino.
Los riesgos para las petroleras de Vaca Muerta
Las tres empresas comparten un denominador común: su fuerte exposición a la economía argentina, especialmente en un contexto de elevada volatilidad cambiaria, alta inflación y un entorno macroeconómico desafiante. Si bien cada una de estas compañías tiene características particulares que las diferencian en términos de estructura financiera y diversificación de ingresos, todas dependen en gran medida del desarrollo exitoso de Vaca Muerta para su crecimiento futuro.
Las mejoras en las calificaciones reflejan una mayor previsibilidad y una relativa estabilización de las políticas económicas en el país. En particular, las decisiones del gobierno argentino de flexibilizar algunas restricciones monetarias y mejorar la liquidez en moneda extranjera contribuyen a reducir los riesgos de transferencia y convertibilidad, lo que beneficia a las empresas que operan en sectores clave como la energía.
Sin embargo, la calidad crediticia de estas empresas sigue siendo vulnerable a los cambios en la economía nacional. Las fluctuaciones en los precios internacionales de los hidrocarburos, la estabilidad política interna y la gestión de la deuda externa seguirán siendo factores determinantes para la solidez financiera de YPF, PAE y Vista.
La oportunidad del shale neuquino
Las mejoras en las calificaciones de estas tres empresas reflejan una oportunidad para el sector energético argentino, que juega un papel clave en la recuperación económica del país. Si las condiciones macroeconómicas continúan mejorando y las inversiones en Vaca Muerta siguen fluyendo, las perspectivas para estas compañías podrían seguir siendo positivas.
No obstante, los desafíos no son menores. A pesar de las mejores perspectivas para el sector energético, la sostenibilidad de las mejoras dependerá de la estabilidad política y económica en Argentina, así como de la capacidad de estas empresas para mantener su competitividad en un mercado global de hidrocarburos cada vez más dinámico.
16/01/2025
Mejora la calificación crediticia de YPF, PAE y Vista
En un contexto económico desafiante para Argentina, varias de las principales empresas que operan en Vaca Muerta cosecharon una mejora en sus calificaciones crediticias. Así lo informó Moody’s tras la reciente elevación de los límites soberanos de Argentina, lo que permitió una revisión al alza de las perspectivas de compañías como YPF, Pan American Energy (PAE) y Vista Energy. Estos cambios reflejan una tendencia positiva en las finanzas de estas empresas clave en el desarrollo del shale oil y gas en el país.
YPF, la mayor empresa energética de Argentina, vio su calificación de deuda elevada a Caa1 desde Caa3. A pesar de los desafíos económicos, la compañía sigue siendo un actor dominante en la producción de petróleo y gas del país, con grandes reservas y una sólida generación de efectivo. La elevación en la calificación refleja tanto el tamaño de sus activos como su resiliencia financiera.
No obstante, la calificación sigue estando estrechamente ligada a la calidad crediticia del gobierno argentino, dado que el Estado es su principal accionista. La perspectiva estable implica que, aunque las métricas financieras de YPF son sólidas, su dependencia de un entorno macroeconómico volátil sigue siendo un factor clave en su estabilidad a largo plazo.
Moddy´s destaca que YPF lidera el desarrollo de Vaca Muerta, el mayor yacimiento de shale en el mundo fuera de Estados Unidos, y sus esfuerzos por aumentar la producción de gas y petróleo son fundamentales para la economía argentina. A pesar de las dificultades internas del país, la empresa ha mostrado una capacidad de generación de flujo de caja sólida, lo que le permite seguir invirtiendo en exploración y desarrollo.
PAE y su fortaleza internacional
Pan American Energy (PAE), con una participación del 50% de BP, tuvo una mejora en su calificación de Caa1 a B3. La compañía, que es el segundo mayor productor de petróleo y gas en Argentina, sigue destacándose por su fuerte presencia en el mercado local y por sus exportaciones, que representaron el 27% de sus ingresos en 2023. PAE también tiene proyectos importantes en países como Bolivia y México, lo que le otorga una diversificación geográfica relevante.
La mejora de su calificación refleja la estabilidad de la empresa y la solidez de sus patrocinadores internacionales, BP y BC Energy, que brindan respaldo financiero a la compañía, indica Moody´s. Sin embargo, al igual que en el caso de YPF, la calificación de PAE sigue estando limitada por los riesgos asociados con la calidad crediticia de Argentina, dado que alrededor del 88% de sus ingresos provienen de operaciones dentro del país.
PAE continúa siendo un jugador clave en la explotación de Vaca Muerta, con un enfoque en la exploración y producción de hidrocarburos, y su capacidad de exportar parte de esa producción le ha otorgado un grado de estabilidad financiera que le permite enfrentar las fluctuaciones del mercado local.
Vista: expansión y potencial de crecimiento
Vista Energy Argentina S.A.U., otra de las principales compañías que opera en Vaca Muerta, experinentó una mejora en su calificación de Caa2 a Caa1, lo que subraya su fuerte posición competitiva. La compañía se destaca por su enfoque en la producción de petróleo en la formación de Vaca Muerta, con un significativo potencial de crecimiento en reservas y producción.
Vista Energy, al igual que las otras empresas, está expuesta a los riesgos del entorno macroeconómico argentino. Sin embargo, su capacidad para generar flujo de caja y la expectativa de un crecimiento continuo en la producción de shale oil y gas, le otorgan una perspectiva estable. La mejora en su calificación también refleja su capacidad para mantener una sólida liquidez y enfrentar los desafíos que presenta el mercado energético argentino.
Los riesgos para las petroleras de Vaca Muerta
Las tres empresas comparten un denominador común: su fuerte exposición a la economía argentina, especialmente en un contexto de elevada volatilidad cambiaria, alta inflación y un entorno macroeconómico desafiante. Si bien cada una de estas compañías tiene características particulares que las diferencian en términos de estructura financiera y diversificación de ingresos, todas dependen en gran medida del desarrollo exitoso de Vaca Muerta para su crecimiento futuro.
Las mejoras en las calificaciones reflejan una mayor previsibilidad y una relativa estabilización de las políticas económicas en el país. En particular, las decisiones del gobierno argentino de flexibilizar algunas restricciones monetarias y mejorar la liquidez en moneda extranjera contribuyen a reducir los riesgos de transferencia y convertibilidad, lo que beneficia a las empresas que operan en sectores clave como la energía.
Sin embargo, la calidad crediticia de estas empresas sigue siendo vulnerable a los cambios en la economía nacional. Las fluctuaciones en los precios internacionales de los hidrocarburos, la estabilidad política interna y la gestión de la deuda externa seguirán siendo factores determinantes para la solidez financiera de YPF, PAE y Vista.
La oportunidad del shale neuquino
Las mejoras en las calificaciones de estas tres empresas reflejan una oportunidad para el sector energético argentino, que juega un papel clave en la recuperación económica del país. Si las condiciones macroeconómicas continúan mejorando y las inversiones en Vaca Muerta siguen fluyendo, las perspectivas para estas compañías podrían seguir siendo positivas.
No obstante, los desafíos no son menores. A pesar de las mejores perspectivas para el sector energético, la sostenibilidad de las mejoras dependerá de la estabilidad política y económica en Argentina, así como de la capacidad de estas empresas para mantener su competitividad en un mercado global de hidrocarburos cada vez más dinámico.

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16/01/2025
Mejoró el perfil crediticio de tres petroleras top de Vaca Muerta
En un contexto económico desafiante para Argentina, varias de las principales empresas que operan en Vaca Muerta cosecharon una mejora en sus calificaciones crediticias. Así lo informó Moody’s tras la reciente elevación de los límites soberanos de Argentina, lo que permitió una revisión al alza de las perspectivas de compañías como YPF, Pan American Energy (PAE) y Vista Energy. Estos cambios reflejan una tendencia positiva en las finanzas de estas empresas clave en el desarrollo del shale oil y gas en el país.
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YPF, la mayor empresa energética de Argentina, vio su calificación de deuda elevada a Caa1 desde Caa3. A pesar de los desafíos económicos, la compañía sigue siendo un actor dominante en la producción de petróleo y gas del país, con grandes reservas y una sólida generación de efectivo. La elevación en la calificación refleja tanto el tamaño de sus activos como su resiliencia financiera. No obstante, la calificación sigue estando estrechamente ligada a la calidad crediticia del gobierno argentino, dado que el Estado es su principal accionista. La perspectiva estable implica que, aunque las métricas financieras de YPF son sólidas, su dependencia de un entorno macroeconómico volátil sigue siendo un factor clave en su estabilidad a largo plazo.
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Moddy´s destaca que YPF lidera el desarrollo de Vaca Muerta, el mayor yacimiento de shale en el mundo fuera de Estados Unidos, y sus esfuerzos por aumentar la producción de gas y petróleo son fundamentales para la economía argentina. A pesar de las dificultades internas del país, la empresa ha mostrado una capacidad de generación de flujo de caja sólida, lo que le permite seguir invirtiendo en exploración y desarrollo.
PAE y su fortaleza internacional
Pan American Energy (PAE), con una participación del 50% de BP, tuvo una mejora en su calificación de Caa1 a B3. La compañía, que es el segundo mayor productor de petróleo y gas en Argentina, sigue destacándose por su fuerte presencia en el mercado local y por sus exportaciones, que representaron el 27% de sus ingresos en 2023. PAE también tiene proyectos importantes en países como Bolivia y México, lo que le otorga una diversificación geográfica relevante.
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La mejora de su calificación refleja la estabilidad de PAE.
La mejora de su calificación refleja la estabilidad de la empresa y la solidez de sus patrocinadores internacionales, BP y BC Energy, que brindan respaldo financiero a la compañía, indica Moody´s. Sin embargo, al igual que en el caso de YPF, la calificación de PAE sigue estando limitada por los riesgos asociados con la calidad crediticia de Argentina, dado que alrededor del 88% de sus ingresos provienen de operaciones dentro del país.
PAE continúa siendo un jugador clave en la explotación de Vaca Muerta, con un enfoque en la exploración y producción de hidrocarburos, y su capacidad de exportar parte de esa producción le ha otorgado un grado de estabilidad financiera que le permite enfrentar las fluctuaciones del mercado local.
Vista: expansión y potencial de crecimiento
Vista Energy Argentina S.A.U., otra de las principales compañías que opera en Vaca Muerta, experinentó una mejora en su calificación de Caa2 a Caa1, lo que subraya su fuerte posición competitiva. La compañía se destaca por su enfoque en la producción de petróleo en la formación de Vaca Muerta, con un significativo potencial de crecimiento en reservas y producción.
Vista Energy, al igual que las otras empresas, está expuesta a los riesgos del entorno macroeconómico argentino. Sin embargo, su capacidad para generar flujo de caja y la expectativa de un crecimiento continuo en la producción de shale oil y gas, le otorgan una perspectiva estable. La mejora en su calificación también refleja su capacidad para mantener una sólida liquidez y enfrentar los desafíos que presenta el mercado energético argentino.
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Vista Energy tiene capacidad para generar flujo de caja y la expectativa de un crecimiento continuo.
Los riesgos para las petroleras de Vaca Muerta
Las tres empresas comparten un denominador común: su fuerte exposición a la economía argentina, especialmente en un contexto de elevada volatilidad cambiaria, alta inflación y un entorno macroeconómico desafiante. Si bien cada una de estas compañías tiene características particulares que las diferencian en términos de estructura financiera y diversificación de ingresos, todas dependen en gran medida del desarrollo exitoso de Vaca Muerta para su crecimiento futuro.
Las mejoras en las calificaciones reflejan una mayor previsibilidad y una relativa estabilización de las políticas económicas en el país. En particular, las decisiones del gobierno argentino de flexibilizar algunas restricciones monetarias y mejorar la liquidez en moneda extranjera contribuyen a reducir los riesgos de transferencia y convertibilidad, lo que beneficia a las empresas que operan en sectores clave como la energía.
Sin embargo, la calidad crediticia de estas empresas sigue siendo vulnerable a los cambios en la economía nacional. Las fluctuaciones en los precios internacionales de los hidrocarburos, la estabilidad política interna y la gestión de la deuda externa seguirán siendo factores determinantes para la solidez financiera de YPF, PAE y Vista.
La oportunidad del shale neuquino
Las mejoras en las calificaciones de estas tres empresas reflejan una oportunidad para el sector energético argentino, que juega un papel clave en la recuperación económica del país. Si las condiciones macroeconómicas continúan mejorando y las inversiones en Vaca Muerta siguen fluyendo, las perspectivas para estas compañías podrían seguir siendo positivas.
No obstante, los desafíos no son menores. A pesar de las mejores perspectivas para el sector energético, la sostenibilidad de las mejoras dependerá de la estabilidad política y económica en Argentina, así como de la capacidad de estas empresas para mantener su competitividad en un mercado global de hidrocarburos cada vez más dinámico.
16/01/2025
Oleoducto Vaca Muerta Sur: una española ganó un contrato por USD 440 millones
La compañía española Técnicas Reunidas resultó adjudicataria de la ingeniería y gestión del Oleoducto Vaca Muerta Sur (VMOS), que será la principal vía exportadora de petróleo de Vaca Muerta, a través de la provincia de Río Negro.
Llevará a cabo también las compras y gestión de la construcción para el desarrollo de una terminal de almacenamiento y despacho de hidrocarburos. El contrato adjudicado a Técnicas Reunidas alcanzará un importe de unos 440 millones de dólares y exigirá la dedicación de 1 millón de horas de trabajo.
Se trata del segundo proyecto reciente de la empresa española en Argentina, pues se encuentra en este momento terminando con éxito el proyecto de mejora de la refinería de Luján de Cuyo.
El contrato de Vaca Muerta está en línea con el plan estratégico SALTA que Técnicas Reunidas presentó el pasado mes de mayo, en su apuesta por participar en proyectos minimizando el riesgo de construcción.
Cómo es el contrato
Los trabajos encargados a la empresa española incluyen los servicios de ingeniería, compras y gestión de la construcción, según un contrato del tipo EPCm (engineering, procurement and construction management), de una terminal de almacenamiento y despacho de hidrocarburos que estará ubicada en Punta Colorada, en la costa de la provincia de Río Negro.
La terminal tendrá una capacidad de almacenamiento de 600.000 m3, una cifra muy relevante a escala internacional, y estará dividida en cinco tanques. Su capacidad de despacho será de 62.000 m3 diarios por medio de dos monoboyas que podrán cargar buques tanque del tipo VLCC (very large crude carriers).
El contrato adjudicado a Técnicas Reunidas alcanzará un importe de unos 440 millones de dólares, de los cuales más de 70 millones corresponderán a los servicios de ingeniería y gestión del proyecto. A su vez, la inversión total que deberán afrontar YPF y sus socios para la plena ejecución de la terminal será de unos 1.800 millones de dólares.
Los trabajos de Técnicas Reunidas serán realizados por ingenieros de los centros que la empresa posee en Madrid, Argentina y Chile. Su ejecución exigirá la dedicación de casi 1 millón de horas de trabajo.
El trabajo previo de YPF
En una etapa anterior de este mismo proyecto, Técnicas Reunidas se encargó de optimizar la ingeniería conceptual desarrollada previamente por YPF. Estos trabajos permitieron reducir las cifras de inversión y los plazos de ejecución de las infraestructuras previstas, con el objetivo de que la empresa argentina estuviera en condiciones de exportar combustible a capacidad reducida lo más rápidamente posible, una vez cubierta la demanda local.
La adjudicación del nuevo contrato da continuidad a la relación de Técnicas Reunidas con este cliente, dado que la empresa española está terminando en este momento con mucho éxito el proyecto para la mejora de la refinería de Luján de Cuyo que YPF le adjudicó recientemente.
El contrato de Vaca Muerta está en línea con el impulso que Técnicas Reunidas da actualmente a su involucración en proyectos en los que se minimiza el riesgo de construcción, en línea con el plan estratégico SALTA que presentó el pasado mes de mayo.
Sobre VMOS S.A.
Esta sociedad, participada por YPF, Vista Energy Argentina S.A.U, Pampa Energía S.A. y Pan American Sur S.A, se encarga de todo el desarrollo del proyecto de Vaca Muerta y de la infraestructura que ha de iniciar su operación comercial en julio de 2027.
Ello incluye la construcción del oleoducto de exportación de crudo, con una extensión de 437 km, y la terminal de carga y descarga, con monoboyas interconectadas y un patio de tanques y almacenaje, lo que supone una inversión total de 3.000 millones de US$.
Además, VMOS ha concedido opciones a Chevron, Pluspetrol y Shell, entre otros, para que puedan formar parte de la sociedad, dando lugar a una ampliación adicional de capacidad.
Técnicas Reunidas, una compañía global
La compañía española Técnicas Reunidas es una empresa global de ingeniería, con presencia en 25 países y una trayectoria que suma más de 1.000 plantas industriales a lo largo de sus más de 60 años de experiencia.
Está especializada en el diseño y construcción de grandes plantas industriales dedicadas principalmente a la producción de combustibles limpios, gas natural y productos químicos. La compañía está también a la vanguardia en las tecnologías y soluciones relacionadas con la transición energética, la economía circular y la descarbonización de instalaciones.

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14/01/2025
Río Negro acordó dos prórrogas más de contratos petroleros, con un bono de US$8,2 millones
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El gobierno de Río Negro avanzó en otros dos acuerdos de prórroga de contratos hidrocarburíferos con la empresa Petróleos Sudamericanos S.A, que en uno de los convenios opera en sociedad con JCR S.A.
Los acuerdos fueron firmados por la secretaria de Energía, Andrea Confini, y deberán ser tratados en la Legislatura provincial, que actualmente se encuentra de receso.
Río Negro avanzó en la prórroga de contratos petroleros de manera anticipada a mitad del año pasado cuando aprobó una ley para iniciar los procesos. En diciembre, la Legislatura autorizó prórrogas por 10 años (hasta 2036 y 2037) para áreas concesionadas a Vista Energy Argentina SAU, operadas por Aconcagua; y también acordó con el grupo empresario Quintana por la Estación Fernández Oro.
Ahora, según informó el Gobierno, los acuerdos alcanzan la explotación de seis áreas ubicadas en el norte de la provincia: Centro Este, Loma Montosa Oeste, Bajo del Piche, Barranca de los Loros, El Medanito y El Santiagueño.
Los convenios incluyen compromisos de inversiones por 95,69 millones de dólares y un bono de prórroga más un aporte para desarrollo social de 8,2 millones de dólares.
Según informó la provincia, estas áreas tienen una producción consolidada a noviembre de 2024 de 2.275 barriles diarios de petróleo equivalente (BOE), son clave para la matriz energética provincial. En conjunto, representan el 9,9% de la producción de petróleo y el 4,14% de la producción de gas rionegrino.
Las empresas se comprometieron a impulsar la perforación de 9 pozos y realizar más de 70 intervenciones en pozos existentes y obras de infraestructura para mejorar la capacidad extractiva.
Confini valoró los acuerdos como “fundamentales para fortalecer la actividad hidrocarburífera” en Río Negro y destacó el “impacto directo en el empleo local y las oportunidades que generarán para las empresas rionegrinas, especialmente en servicios asociados a la industria”.
El representante de Petróleos Sudamericanos, Alfredo Bonatto, dijo que la prórroga “nos permitirá viabilizar las inversiones pendientes y seguir trabajando para mantener la curva de producción en la provincia”.
Indicó que una vez que se ratifique el acuerdo en la Legislatura, comenzarán una campaña de perforación y desarrollo en El Santiagueño y con reparaciones en Medanito y Centro Oeste.

13/01/2025